Lista de exercícios de CAPM e WACC com respostas

Lista de exercícios de CAPM e WACC grátis para imprimir: 6 exercícios do nível fácil ao nível de prova, com gabarito. Imprima ou salve como PDF.

Nova lista de exercíciosPratique on-line com dicas

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Fácil
anos0123…9Pp​ = €78€7,00€7,00€7,00…rp​ = ?

As ações preferenciais de uma empresa pagam um dividendo fixo de €7,00 por ano e são negociadas a €78. A alíquota de imposto é 30%. Encontre o custo das ações preferenciais rp.

Dp = €7,00Pp = €78T = 30%
rp = %
2.Fácil
Dempréstimos€4 000 000I = €180 000economia de impostosT = 25,8%juros após impostos?rd​·(1 − T) = ?

Uma empresa tem empréstimos de €4 000 000 sobre os quais paga €180 000 de juros por ano. A alíquota de imposto é 25,8%. Encontre o custo da dívida após os impostos rd·(1 − T) em porcentagem.

D = €4 000 000I = €180 000T = 25,8%
rd·(1 − T) = %
3.Média
WACC = ?capital próprio€3 000 000re​ = 13%dívida€4 000 000rd​ = 4%T = 25%

Uma empresa tem capital próprio de €3 000 000 e dívida de €4 000 000. Seu custo do capital próprio é 13%, seu custo da dívida antes dos impostos é 4% e a alíquota de imposto é 25%. Calcule o WACC.

E = €3 000 000D = €4 000 000re = 13%rd = 4%T = 25%
WACC = %
4.Média
WACC = ?capital próprio€2 000 000re​ = 12%dívida€4 000 000rd​ = 4,5%T = 28%

Uma empresa tem capital próprio de €2 000 000 e dívida de €4 000 000. Seu custo do capital próprio é 12%, seu custo da dívida antes dos impostos é 4,5% e a alíquota de imposto é 28%. Calcule o WACC.

E = €2 000 000D = €4 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
5.Difícil
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 6%sem dívidacapital próprioβU​ = 0,9D/E = 0,25capital própriore​ = ?dívidaT = 30%

O negócio de uma empresa tem beta desalavancado (dos ativos) de 0,9. Ela planeja uma relação dívida/capital próprio de 0,25. A alíquota de imposto é 30%, a taxa livre de risco é 1,5% e o prêmio de risco de mercado é 6%. Encontre o custo do capital próprio re na nova estrutura de capital.

βU = 0,9D/E = 0,25T = 30%rf = 1,5%rm − rf = 6%
re = %
6.Difícil
WACC = ?capital próprio5 000 000 × €60,00β = 0,6rf​ = 2,5%, rm​ = 7%dívida5 000 × €1 050rd​ = 6%T = 25%

Uma empresa tem 5 000 000 ações a €60,00 cada e 5 000 títulos negociados a €1 050 cada. O custo da dívida antes dos impostos é 6% e a alíquota de imposto é 25%. O beta da ação é 0,6, a taxa livre de risco é 2,5% e o retorno do mercado é 7%. Calcule o WACC.

β = 0,6rf = 2,5%rm = 7%rd = 6%T = 25%
WACC = %

Gabarito

  1. 1. rp = 8,974 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,339 %
  3. 3. WACC = 7,286 %
  4. 4. WACC = 6,16 %
  5. 5. re = 7,845 %
  6. 6. WACC = 5,188 %

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