CAPM и WACC: лист заданий с ответами

Бесплатный лист заданий для печати по теме «CAPM и WACC»: 6 задач от простых до экзаменационного уровня, с ответами. Распечатайте его или сохраните как PDF.

Новый лист заданийЗаниматься онлайн с подсказками

Для преподавателей: можно бесплатно печатать, копировать и использовать на занятиях. Каждый новый лист содержит новые значения и собственные ответы. Будем благодарны за ссылку на ExamProblems на странице вашего курса.

Имя: ____________________   Дата: ____________

1.Лёгкая
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8%β = 1,8re​ = ?

Безрисковая ставка — 2%, ожидаемая доходность рынка — 8%, бета акции — 1,8. С помощью CAPM найдите требуемую доходность акции re.

rf = 2%rm = 8%β = 1,8
re = %
2.Лёгкая
годы0123…9Pp​ = €63€6,00€6,00€6,00…rp​ = ?

Привилегированные акции компании приносят фиксированный дивиденд €6,00 в год и торгуются по €63. Ставка налога — 20%. Найдите стоимость привилегированного капитала rp.

Dp = €6,00Pp = €63T = 20%
rp = %
3.Средняя
WACC = ?обыкновенные акции€10 000 000re​ = 13%привилегированные акции€1 000 000rp​ = 6,5%долг€2 000 000rd​ = 4%T = 30%

Компания финансируется обыкновенными акциями стоимостью €10 000 000, привилегированными акциями стоимостью €1 000 000 и долгом стоимостью €2 000 000. Стоимость собственного капитала — 13%, стоимость привилегированного капитала — 6,5%, стоимость долга до налогов — 4%. Ставка налога — 30%. Найдите WACC.

E = €10 000 000Ps = €1 000 000D = €2 000 000re = 13%rp = 6,5%rd = 4%T = 30%
WACC = %
4.Средняя
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 10,25%

Акция с бетой 1,25 имеет требуемую доходность 10,25%. Безрисковая ставка — 1,5%. Какую ожидаемую доходность рынка rm подразумевает CAPM?

β = 1,25re = 10,25%rf = 1,5%
rm = %
5.Сложная
WACC = ?собственный капитал2 500 000 × €57,50β = 0,8rf​ = 3%, rm​ = 8,5%долг5 000 × €960rd​ = 3,5%T = 28%

У компании 2 500 000 акций по €57,50 за штуку и 5 000 облигаций рыночной стоимостью €960 каждая. Стоимость заёмного капитала до налогов — 3,5%, ставка налога — 28%. Бета акции — 0,8, безрисковая ставка — 3%, доходность рынка — 8,5%. Найдите WACC.

β = 0,8rf = 3%rm = 8,5%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %
6.Сложная
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 7%без долгасобственный капиталβU​ = 0,8D/E = 0,6собственный капиталre​ = ?долгT = 25,8%

Бизнес компании имеет бету без учёта долга (бету активов) 0,8. Компания планирует соотношение долга и собственного капитала 0,6. Ставка налога — 25,8%, безрисковая ставка — 3,5%, рыночная премия за риск — 7%. Найдите стоимость собственного капитала re при новой структуре капитала.

βU = 0,8D/E = 0,6T = 25,8%rf = 3,5%rm − rf = 7%
re = %

Ответы

  1. 1. re = 12,8 %
  2. 2. rp = 9,524 %
  3. 3. WACC = 10,93 %
  4. 4. rm = 8,5 %
  5. 5. WACC = 7,242 %
  6. 6. re = 11,59 %

Полные пошаговые решения: занимайтесь этой темой на examproblems.com.