1.ง่าย
พันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 จ่ายดอกเบี้ยรายปี 4% และครบกำหนดใน 5 ปี อัตราผลตอบแทนจนครบกำหนดคือ 6% หาราคา P ของพันธบัตร
F = €1 000ดอกเบี้ยตราสาร = 4%YTM = 6%n = 5
P = €
ใบงาน ราคาและอัตราผลตอบแทนของพันธบัตร พร้อมเฉลย
2.ง่าย
พันธบัตรไม่จ่ายดอกเบี้ยมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 ครบกำหนดใน 10 ปี และมีราคาวันนี้ €548 จงหาอัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนด YTM เป็นเปอร์เซ็นต์
F = €1 000n = 10P = €548
YTM = %
3.ปานกลาง
พันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 ครบกำหนดใน 15 ปี และจ่ายดอกเบี้ยรายปี ขายที่ €896 เมื่ออัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนดเป็น 5% จงหาอัตราดอกเบี้ยพันธบัตร c เป็นเปอร์เซ็นต์
F = €1 000n = 15P = €896YTM = 5%
c = %
4.ปานกลาง
พันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 ครบกำหนดใน 14 ปี และจ่ายดอกเบี้ยรายปี ขายที่ €1 297 เมื่ออัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนดเป็น 5% จงหาอัตราดอกเบี้ยพันธบัตร c เป็นเปอร์เซ็นต์
F = €1 000n = 14P = €1 297YTM = 5%
c = %
5.ยาก
พันธบัตรซื้อขายที่ €1 070 ด้วยอัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนด 3% (ทบต้นรายปี) และดูเรชันแบบแมคคอเลย์ 9.6 ปี จงใช้ดูเรชันที่ปรับปรุงแล้วประมาณราคาใหม่ P ถ้าอัตราผลตอบแทนลดลง 25 เบซิสพอยต์
P0 = €1 070y = 3%D = 9.6Δy = −25 bp
P = €
6.ยาก
พันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 จ่ายดอกเบี้ยรายปี 3% เป็นสองงวดต่อปี (ทุกครึ่งปี) และครบกำหนดใน 3 ปี ขายที่ €1 014 จงหาอัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนด YTM เป็นอัตราต่อปี (สองเท่าของอัตราผลตอบแทนครึ่งปี) เป็นเปอร์เซ็นต์
F = €1 000ดอกเบี้ยตราสาร = 3% (2×)n = 3P = €1 014
YTM = %
เฉลย
- 1. P = 915.8 €
- 2. YTM = 6.199 %
- 3. c = 3.998 %
- 4. c = 8 %
- 5. P = 1095 €
- 6. YTM = 2.513 %
เฉลยทีละขั้นตอนฉบับเต็ม: ฝึกหัวข้อนี้ได้ที่ examproblems.com