1.ง่าย
พันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 จ่ายดอกเบี้ยรายปี 5% และซื้อขายที่ €935 จงหาอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน CY เป็นเปอร์เซ็นต์
F = €1 000ดอกเบี้ยตราสาร = 5%P = €935
CY = %
ใบงาน ราคาและอัตราผลตอบแทนของพันธบัตร พร้อมเฉลย
2.ง่าย
พันธบัตรไม่จ่ายดอกเบี้ยมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 ครบกำหนดใน 9 ปี และมีราคาวันนี้ €661 จงหาอัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนด YTM เป็นเปอร์เซ็นต์
F = €1 000n = 9P = €661
YTM = %
3.ปานกลาง
คุณซื้อพันธบัตรที่เหลืออายุ 6 ปี (มูลค่าที่ตราไว้ €1 000 ดอกเบี้ยรายปี 2%) เมื่ออัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนดเป็น 3% หนึ่งปีต่อมา หลังได้รับดอกเบี้ยงวดแรกทันที คุณขายเมื่ออัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนดเป็น 4% จงหาผลตอบแทนตลอดระยะเวลาถือครอง HPR เป็นเปอร์เซ็นต์
F = €1 000ดอกเบี้ยตราสาร = 2%n = 6y0 = 3%y1 = 4%
HPR = %
4.ปานกลาง
พันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 จ่ายดอกเบี้ยรายปี 4.5% และครบกำหนดใน 11 ปี อัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนดเปลี่ยนจาก 2.5% เป็น 3.5% ราคาพันธบัตรเปลี่ยนไปเท่าใด ΔP
F = €1 000ดอกเบี้ยตราสาร = 4.5%n = 11y1 = 2.5%y2 = 3.5%
ΔP = €
5.ยาก
พันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 จ่ายดอกเบี้ยรายปี 6% และครบกำหนดใน 6 ปี อัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนดคือ 9% จงหาดูเรชันแบบแมคคอเลย์ D ในหน่วยปี
F = €1 000ดอกเบี้ยตราสาร = 6%n = 6YTM = 9%
D = ปี
6.ยาก
พันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 ดอกเบี้ยรายปี 4% ครบกำหนดใน 7 ปี ขายในราคา €1 060 หาอัตราผลตอบแทนจนครบกำหนด YTM เป็นเปอร์เซ็นต์
F = €1 000ดอกเบี้ยตราสาร = 4%n = 7P = €1 060
YTM = %
เฉลย
- 1. CY = 5.348 %
- 2. YTM = 4.707 %
- 3. HPR = −1.572 %
- 4. ΔP = −100.3 €
- 5. D = 5.145 ปี
- 6. YTM = 3.036 %
เฉลยทีละขั้นตอนฉบับเต็ม: ฝึกหัวข้อนี้ได้ที่ examproblems.com