1.ง่าย
พันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 จ่ายดอกเบี้ยรายปี 4.5% และครบกำหนดใน 10 ปี อัตราผลตอบแทนจนครบกำหนดคือ 3.5% หาราคา P ของพันธบัตร
F = €1 000ดอกเบี้ยตราสาร = 4.5%YTM = 3.5%n = 10
P = €
ใบงาน ราคาและอัตราผลตอบแทนของพันธบัตร พร้อมเฉลย
2.ง่าย
พันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 จ่ายดอกเบี้ยรายปี 7% และซื้อขายที่ €860 จงหาอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน CY เป็นเปอร์เซ็นต์
F = €1 000ดอกเบี้ยตราสาร = 7%P = €860
CY = %
3.ปานกลาง
คุณซื้อพันธบัตรที่เหลืออายุ 8 ปี (มูลค่าที่ตราไว้ €1 000 ดอกเบี้ยรายปี 2%) เมื่ออัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนดเป็น 3.5% หนึ่งปีต่อมา หลังได้รับดอกเบี้ยงวดแรกทันที คุณขายเมื่ออัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนดเป็น 3% จงหาผลตอบแทนตลอดระยะเวลาถือครอง HPR เป็นเปอร์เซ็นต์
F = €1 000ดอกเบี้ยตราสาร = 2%n = 8y0 = 3.5%y1 = 3%
HPR = %
4.ปานกลาง
คุณซื้อพันธบัตรที่เหลืออายุ 11 ปี (มูลค่าที่ตราไว้ €1 000 ดอกเบี้ยรายปี 2%) เมื่ออัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนดเป็น 5.5% หนึ่งปีต่อมา หลังได้รับดอกเบี้ยงวดแรกทันที คุณขายเมื่ออัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนดเป็น 5% จงหาผลตอบแทนตลอดระยะเวลาถือครอง HPR เป็นเปอร์เซ็นต์
F = €1 000ดอกเบี้ยตราสาร = 2%n = 11y0 = 5.5%y1 = 5%
HPR = %
5.ยาก
พันธบัตรซื้อขายที่ €945 ด้วยอัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนด 3% (ทบต้นรายปี) และดูเรชันแบบแมคคอเลย์ 8.9 ปี จงใช้ดูเรชันที่ปรับปรุงแล้วประมาณราคาใหม่ P ถ้าอัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 150 เบซิสพอยต์
P0 = €945y = 3%D = 8.9Δy = +150 bp
P = €
6.ยาก
พันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ €1 000 จ่ายดอกเบี้ยรายปี 5% เป็นสองงวดต่อปี (ทุกครึ่งปี) และครบกำหนดใน 11 ปี ขายที่ €920 จงหาอัตราผลตอบแทนจนถึงครบกำหนด YTM เป็นอัตราต่อปี (สองเท่าของอัตราผลตอบแทนครึ่งปี) เป็นเปอร์เซ็นต์
F = €1 000ดอกเบี้ยตราสาร = 5% (2×)n = 11P = €920
YTM = %
เฉลย
- 1. P = 1083 €
- 2. CY = 8.14 %
- 3. HPR = 6.78 %
- 4. HPR = 9.988 %
- 5. P = 822.5 €
- 6. YTM = 6.004 %
เฉลยทีละขั้นตอนฉบับเต็ม: ฝึกหัวข้อนี้ได้ที่ examproblems.com