1.ง่าย
บริษัทเพิ่งจ่ายเงินปันผล €1.00 ต่อหุ้น เงินปันผลคาดว่าจะเติบโต 6% ต่อปีตลอดไป และราคาหุ้นคือ €26.50 จงใช้แบบจำลองการเติบโตของเงินปันผลหาต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น re
D0 = €1.00g = 6%P0 = €26.50
re = %
ใบงาน CAPM และ WACC พร้อมเฉลย
2.ง่าย
บริษัทเพิ่งจ่ายเงินปันผล €2.70 ต่อหุ้น เงินปันผลคาดว่าจะเติบโต 5% ต่อปีตลอดไป และราคาหุ้นคือ €47.50 จงใช้แบบจำลองการเติบโตของเงินปันผลหาต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น re
D0 = €2.70g = 5%P0 = €47.50
re = %
3.ปานกลาง
บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นมูลค่า €10 000 000 และหนี้สินมูลค่า €1 000 000 ต้นทุนของส่วนผู้ถือหุ้นคือ 13% ต้นทุนหนี้ก่อนภาษีคือ 6% และอัตราภาษีคือ 25.8% หา WACC
E = €10 000 000D = €1 000 000re = 13%rd = 6%T = 25.8%
WACC = %
4.ปานกลาง
บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นมูลค่า €5 000 000 และหนี้สินมูลค่า €1 000 000 ต้นทุนของส่วนผู้ถือหุ้นคือ 11% ต้นทุนหนี้ก่อนภาษีคือ 7% และอัตราภาษีคือ 28% หา WACC
E = €5 000 000D = €1 000 000re = 11%rd = 7%T = 28%
WACC = %
5.ยาก
บริษัทมีหุ้น 5 000 000 หุ้นซื้อขายที่ €15.00 มูลค่าตามบัญชีของส่วนของผู้ถือหุ้นคือ €30 000 000 เพิ่งจ่ายเงินปันผล €1.00 ต่อหุ้น และเงินปันผลเติบโต 5% ต่อปี หนี้มีมูลค่าตลาด €37 500 000 และต้นทุนก่อนหักภาษี 4.5% อัตราภาษีคือ 25% จงหา WACC โดยใช้แบบจำลองการเติบโตของเงินปันผลสำหรับต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น
N = 5 000 000P0 = €15.00ส่วนของผู้ถือหุ้นตามบัญชี = €30 000 000D0 = €1.00g = 5%D = €37 500 000rd = 4.5%T = 25%
WACC = %
6.ยาก
บริษัทมีหุ้น 5 000 000 หุ้นซื้อขายที่ €55.50 มูลค่าตามบัญชีของส่วนของผู้ถือหุ้นคือ €138 800 000 เพิ่งจ่ายเงินปันผล €2.80 ต่อหุ้น และเงินปันผลเติบโต 2% ต่อปี หนี้มีมูลค่าตลาด €222 000 000 และต้นทุนก่อนหักภาษี 5% อัตราภาษีคือ 20% จงหา WACC โดยใช้แบบจำลองการเติบโตของเงินปันผลสำหรับต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น
N = 5 000 000P0 = €55.50ส่วนของผู้ถือหุ้นตามบัญชี = €138 800 000D0 = €2.80g = 2%D = €222 000 000rd = 5%T = 20%
WACC = %
เฉลย
- 1. re = 10 %
- 2. re = 10.97 %
- 3. WACC = 12.22 %
- 4. WACC = 10.01 %
- 5. WACC = 9.125 %
- 6. WACC = 5.748 %
เฉลยทีละขั้นตอนฉบับเต็ม: ฝึกหัวข้อนี้ได้ที่ examproblems.com