Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
роки0123…9Pp​ = €34€8,00€8,00€8,00…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €8,00 на рік і торгуються за €34. Ставка податку 25%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €8,00Pp = €34T = 25%
rp = %
2.Легка
Dпозики€10 000 000I = €400 000податкова економіяT = 20%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €10 000 000, за якими сплачує €400 000 відсотків на рік. Ставка податку 20%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €10 000 000I = €400 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.Середня
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 0,9re​ = 7,85%

Акція з бетою 0,9 має необхідну дохідність 7,85%. Безризикова ставка 2%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 0,9re = 7,85%rf = 2%
rm = %
4.Середня
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = ?β = 1,6re​ = 10,5%

Акція з бетою 1,6 має необхідну дохідність 10,5%. Безризикова ставка 2,5%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 1,6re = 10,5%rf = 2,5%
rm = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал1 000 000 × €24,50β = 1,8rf​ = 3,5%, rm​ = 9%борг40 000 × €1 020rd​ = 3%T = 25%

У компанії 1 000 000 акцій по €24,50 за штуку та 40 000 облігацій ринковою вартістю €1 020 кожна. Вартість позикового капіталу до оподаткування — 3%, ставка податку — 25%. Бета акції — 1,8, безризикова ставка — 3,5%, ринкова дохідність — 9%. Знайдіть WACC.

β = 1,8rf = 3,5%rm = 9%rd = 3%T = 25%
WACC = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал€6 000 000re​ = 11%облігації5 000 × €1 075купон 7%, n = 6T = 25%

Компанія має власний капітал ринковою вартістю €6 000 000 і вартістю власного капіталу 11%. Її борг складається з 5 000 облігацій (номінал €1 000, річний купон 7%, 6 років до погашення), кожна з яких торгується за €1 075. Ставка податку 25%. Знайдіть WACC, узявши дохідність облігацій до погашення як вартість боргу до оподаткування.

E = €6 000 000re = 11%облігації: 5 000 × €1 075купон = 7%n = 6T = 25%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. rp = 23,53 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,2 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. rm = 7,5 %
  5. 5. WACC = 6,433 %
  6. 6. WACC = 7,751 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.