Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
роки0123…9Pp​ = €39€3,00€3,00€3,00…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €3,00 на рік і торгуються за €39. Ставка податку 21%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €3,00Pp = €39T = 21%
rp = %
2.Легка
Dпозики€20 000 000I = €1 400 000податкова економіяT = 25%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €20 000 000, за якими сплачує €1 400 000 відсотків на рік. Ставка податку 25%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €20 000 000I = €1 400 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
3.Середня
WACC = ?власний капітал€6 000 000re​ = 9%борг€2 000 000rd​ = 4%T = 20%

У компанії власний капітал вартістю €6 000 000 і борг вартістю €2 000 000. Вартість власного капіталу — 9%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 4%, ставка податку — 20%. Знайдіть WACC.

E = €6 000 000D = €2 000 000re = 9%rd = 4%T = 20%
WACC = %
4.Середня
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 14%

Акція з бетою 2 має необхідну дохідність 14%. Безризикова ставка 4%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 2re = 14%rf = 4%
rm = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал5 000 000 × €59,50β = 0,8rf​ = 3%, rm​ = 9,5%борг20 000 × €1 000rd​ = 4%T = 21%

У компанії 5 000 000 акцій по €59,50 за штуку та 20 000 облігацій ринковою вартістю €1 000 кожна. Вартість позикового капіталу до оподаткування — 4%, ставка податку — 21%. Бета акції — 0,8, безризикова ставка — 3%, ринкова дохідність — 9,5%. Знайдіть WACC.

β = 0,8rf = 3%rm = 9,5%rd = 4%T = 21%
WACC = %
6.Складна
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,25власний капіталβL​ = 0,9боргD/E = 0,6власний капіталre​ = ?боргT = 30%

Акції компанії мають бету 0,9 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,25. Компанія планує підвищити це співвідношення до 0,6. Ставка податку 30%, безризикова ставка 2,5%, ринкова премія за ризик 6%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 0,9D/E1 = 0,25D/E2 = 0,6T = 30%rf = 2,5%rm − rf = 6%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. rp = 7,692 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 5,25 %
  3. 3. WACC = 7,55 %
  4. 4. rm = 9 %
  5. 5. WACC = 7,883 %
  6. 6. re = 9,026 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.