Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8%β = 1,8re​ = ?

Безризикова ставка — 3,5%, очікувана ринкова дохідність — 8%, бета акції — 1,8. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 3,5%rm = 8%β = 1,8
re = %
2.Легка
роки0123…9Pp​ = €95€2,50€2,50€2,50…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €2,50 на рік і торгуються за €95. Ставка податку 21%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €2,50Pp = €95T = 21%
rp = %
3.Середня
WACC = ?власний капіталEre​ = 11%боргD = 0,4·Erd​ = 6%T = 21%

Співвідношення боргу та власного капіталу компанії (за ринковою вартістю) становить 0,4. Вартість власного капіталу 11%, вартість боргу до оподаткування 6%, а ставка податку 21%. Знайдіть WACC.

D/E = 0,4re = 11%rd = 6%T = 21%
WACC = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€12 000 000re​ = 8%борг€2 000 000rd​ = 5%T = 20%

У компанії власний капітал вартістю €12 000 000 і борг вартістю €2 000 000. Вартість власного капіталу — 8%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 5%, ставка податку — 20%. Знайдіть WACC.

E = €12 000 000D = €2 000 000re = 8%rd = 5%T = 20%
WACC = %
5.Складна
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,5власний капіталβL​ = 1,3боргD/E = 1,5власний капіталre​ = ?боргT = 20%

Акції компанії мають бету 1,3 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,5. Компанія планує підвищити це співвідношення до 1,5. Ставка податку 20%, безризикова ставка 2,5%, ринкова премія за ризик 4,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 1,3D/E1 = 0,5D/E2 = 1,5T = 20%rf = 2,5%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал1 000 000 × €25,00β = 0,9rf​ = 3,5%, rm​ = 10,5%борг40 000 × €1 000rd​ = 6%T = 25%

У компанії 1 000 000 акцій по €25,00 за штуку та 40 000 облігацій ринковою вартістю €1 000 кожна. Вартість позикового капіталу до оподаткування — 6%, ставка податку — 25%. Бета акції — 0,9, безризикова ставка — 3,5%, ринкова дохідність — 10,5%. Знайдіть WACC.

β = 0,9rf = 3,5%rm = 10,5%rd = 6%T = 25%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 11,6 %
  2. 2. rp = 2,632 %
  3. 3. WACC = 9,211 %
  4. 4. WACC = 7,429 %
  5. 5. re = 11,69 %
  6. 6. WACC = 6,538 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.