Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 8%β = 0,8re​ = ?

Безризикова ставка — 2,5%, очікувана ринкова дохідність — 8%, бета акції — 0,8. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 2,5%rm = 8%β = 0,8
re = %
2.Легка
Dпозики€2 000 000I = €110 000податкова економіяT = 25%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €2 000 000, за якими сплачує €110 000 відсотків на рік. Ставка податку 25%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €2 000 000I = €110 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
3.Середня
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 0,9re​ = 6,5%

Акція з бетою 0,9 має необхідну дохідність 6,5%. Безризикова ставка 2%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 0,9re = 6,5%rf = 2%
rm = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€12 000 000re​ = 12%борг€4 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

У компанії власний капітал вартістю €12 000 000 і борг вартістю €4 000 000. Вартість власного капіталу — 12%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 4,5%, ставка податку — 30%. Знайдіть WACC.

E = €12 000 000D = €4 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал4 000 000 × €49,50D0​ = €2,20g = 2%борг€99 000 000rd​ = 5%T = 25%

Компанія має 4 000 000 акцій, що торгуються за €49,50; балансова вартість її власного капіталу €118 800 000. Вона щойно виплатила дивіденд €2,20 на акцію, і дивіденди зростають на 2% на рік. Її борг має ринкову вартість €99 000 000 і вартість до оподаткування 5%. Ставка податку 25%. Знайдіть WACC, обчисливши вартість власного капіталу за моделлю зростання дивідендів.

N = 4 000 000P0 = €49,50балансовий власний капітал = €118 800 000D0 = €2,20g = 2%D = €99 000 000rd = 5%T = 25%
WACC = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал2 500 000 × €29,50β = 1,8rf​ = 2%, rm​ = 7%борг5 000 × €1 020rd​ = 4,5%T = 20%

У компанії 2 500 000 акцій по €29,50 за штуку та 5 000 облігацій ринковою вартістю €1 020 кожна. Вартість позикового капіталу до оподаткування — 4,5%, ставка податку — 20%. Бета акції — 1,8, безризикова ставка — 2%, ринкова дохідність — 7%. Знайдіть WACC.

β = 1,8rf = 2%rm = 7%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 6,9 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 4,125 %
  3. 3. rm = 7 %
  4. 4. WACC = 9,787 %
  5. 5. WACC = 5,606 %
  6. 6. WACC = 10,52 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.