Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,8re​ = ?

Безризикова ставка — 1%, очікувана ринкова дохідність — 7,5%, бета акції — 1,8. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 1%rm = 7,5%β = 1,8
re = %
2.Легка
роки0123…9Pp​ = €63€8,00€8,00€8,00…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €8,00 на рік і торгуються за €63. Ставка податку 21%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €8,00Pp = €63T = 21%
rp = %
3.Середня
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 5,9%

Акція з бетою 0,6 має необхідну дохідність 5,9%. Безризикова ставка 2%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 0,6re = 5,9%rf = 2%
rm = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€5 000 000re​ = 10%борг€5 000 000rd​ = 6%T = 20%

У компанії власний капітал вартістю €5 000 000 і борг вартістю €5 000 000. Вартість власного капіталу — 10%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 6%, ставка податку — 20%. Знайдіть WACC.

E = €5 000 000D = €5 000 000re = 10%rd = 6%T = 20%
WACC = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал€8 000 000re​ = 10%облігації4 000 × €1 022купон 5%, n = 5T = 30%

Компанія має власний капітал ринковою вартістю €8 000 000 і вартістю власного капіталу 10%. Її борг складається з 4 000 облігацій (номінал €1 000, річний купон 5%, 5 років до погашення), кожна з яких торгується за €1 022. Ставка податку 30%. Знайдіть WACC, узявши дохідність облігацій до погашення як вартість боргу до оподаткування.

E = €8 000 000re = 10%облігації: 4 000 × €1 022купон = 5%n = 5T = 30%
WACC = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал1 000 000 × €51,50D0​ = €2,50g = 4%борг€41 200 000rd​ = 4%T = 25%

Компанія має 1 000 000 акцій, що торгуються за €51,50; балансова вартість її власного капіталу €25 800 000. Вона щойно виплатила дивіденд €2,50 на акцію, і дивіденди зростають на 4% на рік. Її борг має ринкову вартість €41 200 000 і вартість до оподаткування 4%. Ставка податку 25%. Знайдіть WACC, обчисливши вартість власного капіталу за моделлю зростання дивідендів.

N = 1 000 000P0 = €51,50балансовий власний капітал = €25 800 000D0 = €2,50g = 4%D = €41 200 000rd = 4%T = 25%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 12,7 %
  2. 2. rp = 12,7 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. WACC = 7,4 %
  5. 5. WACC = 7,683 %
  6. 6. WACC = 6,36 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.