Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9%β = 1,3re​ = ?

Безризикова ставка — 3,5%, очікувана ринкова дохідність — 9%, бета акції — 1,3. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 3,5%rm = 9%β = 1,3
re = %
2.Легка
роки0123…9Pp​ = €89€6,50€6,50€6,50…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €6,50 на рік і торгуються за €89. Ставка податку 25,8%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €6,50Pp = €89T = 25,8%
rp = %
3.Середня
WACC = ?власний капітал€4 000 000re​ = 12%борг€1 000 000rd​ = 3,5%T = 30%

У компанії власний капітал вартістю €4 000 000 і борг вартістю €1 000 000. Вартість власного капіталу — 12%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 3,5%, ставка податку — 30%. Знайдіть WACC.

E = €4 000 000D = €1 000 000re = 12%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€5 000 000re​ = 11%борг€5 000 000rd​ = 6%T = 25%

У компанії власний капітал вартістю €5 000 000 і борг вартістю €5 000 000. Вартість власного капіталу — 11%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 6%, ставка податку — 25%. Знайдіть WACC.

E = €5 000 000D = €5 000 000re = 11%rd = 6%T = 25%
WACC = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал€5 000 000re​ = 12%облігації5 000 × €940купон 6%, n = 8T = 21%

Компанія має власний капітал ринковою вартістю €5 000 000 і вартістю власного капіталу 12%. Її борг складається з 5 000 облігацій (номінал €1 000, річний купон 6%, 8 років до погашення), кожна з яких торгується за €940. Ставка податку 21%. Знайдіть WACC, узявши дохідність облігацій до погашення як вартість боргу до оподаткування.

E = €5 000 000re = 12%облігації: 5 000 × €940купон = 6%n = 8T = 21%
WACC = %
6.Складна
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,2власний капіталβL​ = 1,1боргD/E = 0,6власний капіталre​ = ?боргT = 21%

Акції компанії мають бету 1,1 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,2. Компанія планує підвищити це співвідношення до 0,6. Ставка податку 21%, безризикова ставка 3,5%, ринкова премія за ризик 5,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 1,1D/E1 = 0,2D/E2 = 0,6T = 21%rf = 3,5%rm − rf = 5,5%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 10,65 %
  2. 2. rp = 7,303 %
  3. 3. WACC = 10,09 %
  4. 4. WACC = 7,75 %
  5. 5. WACC = 8,867 %
  6. 6. re = 11,2 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.