Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
роки0123…9Pp​ = €92€7,50€7,50€7,50…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €7,50 на рік і торгуються за €92. Ставка податку 30%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €7,50Pp = €92T = 30%
rp = %
2.Легка
роки0123…9Pp​ = €70€7,50€7,50€7,50…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €7,50 на рік і торгуються за €70. Ставка податку 25,8%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €7,50Pp = €70T = 25,8%
rp = %
3.Середня
WACC = ?власний капітал€2 000 000re​ = 10%борг€5 000 000rd​ = 6%T = 28%

У компанії власний капітал вартістю €2 000 000 і борг вартістю €5 000 000. Вартість власного капіталу — 10%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 6%, ставка податку — 28%. Знайдіть WACC.

E = €2 000 000D = €5 000 000re = 10%rd = 6%T = 28%
WACC = %
4.Середня
WACC = ?прості акції€10 000 000re​ = 11%привілейовані акції€1 500 000rp​ = 7%борг€6 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Компанію профінансовано звичайними акціями вартістю €10 000 000, привілейованими акціями вартістю €1 500 000 і боргом вартістю €6 000 000. Вартість власного капіталу 11%, вартість привілейованого капіталу 7%, вартість боргу до оподаткування 5%. Ставка податку 25,8%. Знайдіть WACC.

E = €10 000 000Ps = €1 500 000D = €6 000 000re = 11%rp = 7%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал5 000 000 × €59,00D0​ = €1,10g = 5%борг€147 500 000rd​ = 3%T = 25%

Компанія має 5 000 000 акцій, що торгуються за €59,00; балансова вартість її власного капіталу €147 500 000. Вона щойно виплатила дивіденд €1,10 на акцію, і дивіденди зростають на 5% на рік. Її борг має ринкову вартість €147 500 000 і вартість до оподаткування 3%. Ставка податку 25%. Знайдіть WACC, обчисливши вартість власного капіталу за моделлю зростання дивідендів.

N = 5 000 000P0 = €59,00балансовий власний капітал = €147 500 000D0 = €1,10g = 5%D = €147 500 000rd = 3%T = 25%
WACC = %
6.Складна
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 6,5%без боргувласний капіталβU​ = 0,8D/E = 0,4власний капіталre​ = ?боргT = 25,8%

Бізнес компанії має бету без урахування боргу (бету активів) 0,8. Компанія планує співвідношення боргу та власного капіталу 0,4. Ставка податку 25,8%, безризикова ставка 1,5%, ринкова премія за ризик 6,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re за нової структури капіталу.

βU = 0,8D/E = 0,4T = 25,8%rf = 1,5%rm − rf = 6,5%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. rp = 8,152 %
  2. 2. rp = 10,71 %
  3. 3. WACC = 5,943 %
  4. 4. WACC = 8,158 %
  5. 5. WACC = 5,388 %
  6. 6. re = 8,243 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.