Phiếu bài tập CAPM và WACC có đáp án

Phiếu bài tập CAPM và WACC miễn phí để in: 6 bài từ cơ bản đến mức đề thi, kèm đáp án. In ra hoặc lưu thành PDF.

Phiếu bài tập mớiLuyện tập trực tuyến có gợi ý

Dành cho giảng viên: miễn phí in, sao chép và sử dụng trên lớp. Mỗi phiếu bài tập mới có số liệu mới và đáp án riêng. Chúng tôi rất cảm ơn nếu bạn đặt liên kết đến ExamProblems trên trang môn học.

Tên: ____________________   Ngày: ____________

1.Dễ
Dcác khoản vay€4 000 000I = €240 000tiết kiệm thuếT = 21%lãi sau thuế?rd​·(1 − T) = ?

Một công ty có các khoản vay €4 000 000 và trả lãi €240 000 mỗi năm. Thuế suất là 21%. Tìm chi phí nợ sau thuế rd·(1 − T) theo phần trăm.

D = €4 000 000I = €240 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.Dễ
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 10%β = ?re​ = 8,6%

Nhà đầu tư yêu cầu tỉ suất sinh lợi 8,6% cho một cổ phiếu. Lãi suất phi rủi ro là 3% và tỉ suất sinh lợi thị trường kỳ vọng là 10%. Dùng CAPM để tìm beta β của cổ phiếu.

re = 8,6%rf = 3%rm = 10%
β =
3.Trung bình
WACC = ?vốn chủ sở hữu€4 000 000re​ = 12%nợ€5 000 000rd​ = 3%T = 25%

Một công ty có vốn chủ sở hữu trị giá €4 000 000 và nợ trị giá €5 000 000. Chi phí vốn chủ sở hữu là 12%, chi phí nợ trước thuế là 3% và thuế suất là 25%. Tìm WACC.

E = €4 000 000D = €5 000 000re = 12%rd = 3%T = 25%
WACC = %
4.Trung bình
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 15,5%

Một cổ phiếu có beta 2 có tỉ suất sinh lợi yêu cầu 15,5%. Lãi suất phi rủi ro là 1,5%. CAPM hàm ý tỉ suất sinh lợi thị trường kỳ vọng rm là bao nhiêu?

β = 2re = 15,5%rf = 1,5%
rm = %
5.Khó
WACC = ?vốn chủ sở hữu€12 000 000re​ = 13%trái phiếu5 000 × €1 125coupon 5%, n = 10T = 21%

Một công ty có vốn chủ sở hữu với giá trị thị trường €12 000 000 và chi phí vốn chủ sở hữu 13%. Nợ của công ty gồm 5 000 trái phiếu (mệnh giá €1 000, trái tức hằng năm 5%, còn 10 năm đến ngày đáo hạn) giao dịch ở mức €1 125 mỗi trái phiếu. Thuế suất là 21%. Tìm WACC, dùng lợi suất đến ngày đáo hạn của các trái phiếu làm chi phí nợ trước thuế.

E = €12 000 000re = 13%trái phiếu: 5 000 × €1 125coupon = 5%n = 10T = 21%
WACC = %
6.Khó
WACC = ?vốn chủ sở hữu5 000 000 × €30,00D0​ = €2,90g = 2%nợ€150 000 000rd​ = 4%T = 20%

Một công ty có 5 000 000 cổ phiếu giao dịch ở mức giá €30,00; giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu là €90 000 000. Công ty vừa trả cổ tức €2,90 mỗi cổ phiếu, và cổ tức tăng 2% mỗi năm. Nợ của công ty có giá trị thị trường €150 000 000 và chi phí trước thuế 4%. Thuế suất là 20%. Tìm WACC, dùng mô hình tăng trưởng cổ tức cho chi phí vốn chủ sở hữu.

N = 5 000 000P0 = €30,00vốn chủ sở hữu theo sổ sách = €90 000 000D0 = €2,90g = 2%D = €150 000 000rd = 4%T = 20%
WACC = %

Đáp án

  1. 1. rd·(1 − T) = 4,74 %
  2. 2. β = 0,8
  3. 3. WACC = 6,583 %
  4. 4. rm = 8,5 %
  5. 5. WACC = 9,733 %
  6. 6. WACC = 7,53 %

Lời giải đầy đủ từng bước: hãy luyện chủ đề này trên examproblems.com.