Phiếu bài tập CAPM và WACC có đáp án

Phiếu bài tập CAPM và WACC miễn phí để in: 6 bài từ cơ bản đến mức đề thi, kèm đáp án. In ra hoặc lưu thành PDF.

Phiếu bài tập mớiLuyện tập trực tuyến có gợi ý

Dành cho giảng viên: miễn phí in, sao chép và sử dụng trên lớp. Mỗi phiếu bài tập mới có số liệu mới và đáp án riêng. Chúng tôi rất cảm ơn nếu bạn đặt liên kết đến ExamProblems trên trang môn học.

Tên: ____________________   Ngày: ____________

1.Dễ
năm0123…9Pp​ = €37€6,00€6,00€6,00…rp​ = ?

Cổ phiếu ưu đãi của một công ty trả cổ tức cố định €6,00 mỗi năm và giao dịch ở mức giá €37. Thuế suất là 20%. Tìm chi phí của cổ phiếu ưu đãi rp.

Dp = €6,00Pp = €37T = 20%
rp = %
2.Dễ
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7%β = 1,5re​ = ?

Lãi suất phi rủi ro là 1%, lợi suất thị trường kỳ vọng là 7% và một cổ phiếu có beta là 1,5. Dùng CAPM để tìm tỷ suất sinh lời yêu cầu của cổ phiếu re.

rf = 1%rm = 7%β = 1,5
re = %
3.Trung bình
WACC = 7,31%vốn chủ sở hữu€6 000 000re​ = ?nợ€1 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Một công ty có vốn chủ sở hữu trị giá €6 000 000 và nợ trị giá €1 000 000. WACC của nó là 7,31%, chi phí nợ trước thuế là 4,5% và thuế suất là 30%. Tìm chi phí vốn chủ sở hữu re.

E = €6 000 000D = €1 000 000WACC = 7,31%rd = 4,5%T = 30%
re = %
4.Trung bình
WACC = ?vốn chủ sở hữu€10 000 000re​ = 12%nợ€4 000 000rd​ = 5%T = 28%

Một công ty có vốn chủ sở hữu trị giá €10 000 000 và nợ trị giá €4 000 000. Chi phí vốn chủ sở hữu là 12%, chi phí nợ trước thuế là 5% và thuế suất là 28%. Tìm WACC.

E = €10 000 000D = €4 000 000re = 12%rd = 5%T = 28%
WACC = %
5.Khó
WACC = ?vốn chủ sở hữu5 000 000 × €25,00D0​ = €1,20g = 2%nợ€100 000 000rd​ = 6%T = 20%

Một công ty có 5 000 000 cổ phiếu giao dịch ở mức giá €25,00; giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu là €50 000 000. Công ty vừa trả cổ tức €1,20 mỗi cổ phiếu, và cổ tức tăng 2% mỗi năm. Nợ của công ty có giá trị thị trường €100 000 000 và chi phí trước thuế 6%. Thuế suất là 20%. Tìm WACC, dùng mô hình tăng trưởng cổ tức cho chi phí vốn chủ sở hữu.

N = 5 000 000P0 = €25,00vốn chủ sở hữu theo sổ sách = €50 000 000D0 = €1,20g = 2%D = €100 000 000rd = 6%T = 20%
WACC = %
6.Khó
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,4vốn chủ sở hữuβL​ = 0,9nợD/E = 1vốn chủ sở hữure​ = ?nợT = 28%

Cổ phiếu của một công ty có beta 0,9 ở tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu hiện tại 0,4. Công ty dự định tăng tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu lên 1. Thuế suất là 28%, lãi suất phi rủi ro 4% và phần bù rủi ro thị trường 4,5%. Tìm chi phí vốn chủ sở hữu re sau thay đổi.

βL = 0,9D/E1 = 0,4D/E2 = 1T = 28%rf = 4%rm − rf = 4,5%
re = %

Đáp án

  1. 1. rp = 16,22 %
  2. 2. re = 10 %
  3. 3. re = 8,003 %
  4. 4. WACC = 9,6 %
  5. 5. WACC = 5,964 %
  6. 6. re = 9,408 %

Lời giải đầy đủ từng bước: hãy luyện chủ đề này trên examproblems.com.