Phiếu bài tập CAPM và WACC có đáp án

Phiếu bài tập CAPM và WACC miễn phí để in: 6 bài từ cơ bản đến mức đề thi, kèm đáp án. In ra hoặc lưu thành PDF.

Phiếu bài tập mớiLuyện tập trực tuyến có gợi ý

Dành cho giảng viên: miễn phí in, sao chép và sử dụng trên lớp. Mỗi phiếu bài tập mới có số liệu mới và đáp án riêng. Chúng tôi rất cảm ơn nếu bạn đặt liên kết đến ExamProblems trên trang môn học.

Tên: ____________________   Ngày: ____________

1.Dễ
năm0123…9P0​ = €31,00D1​D2​D3​…D0​ = €1,50, g = 3%, re​ = ?

Một công ty vừa trả cổ tức €1,50 mỗi cổ phiếu. Cổ tức được kỳ vọng tăng 3% mỗi năm mãi mãi, và giá cổ phiếu là €31,00. Dùng mô hình tăng trưởng cổ tức để tìm chi phí vốn chủ sở hữu re.

D0 = €1,50g = 3%P0 = €31,00
re = %
2.Dễ
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 7,5%β = ?re​ = 5,9%

Nhà đầu tư yêu cầu tỉ suất sinh lợi 5,9% cho một cổ phiếu. Lãi suất phi rủi ro là 3,5% và tỉ suất sinh lợi thị trường kỳ vọng là 7,5%. Dùng CAPM để tìm beta β của cổ phiếu.

re = 5,9%rf = 3,5%rm = 7,5%
β =
3.Trung bình
WACC = ?cổ phiếu phổ thông€5 000 000re​ = 12%cổ phiếu ưu đãi€2 000 000rp​ = 7,5%nợ€6 000 000rd​ = 6%T = 20%

Một công ty được tài trợ bằng cổ phiếu phổ thông trị giá €5 000 000, cổ phiếu ưu đãi trị giá €2 000 000 và nợ trị giá €6 000 000. Chi phí vốn chủ sở hữu là 12%, chi phí cổ phiếu ưu đãi 7,5% và chi phí nợ trước thuế 6%. Thuế suất là 20%. Tìm WACC.

E = €5 000 000Ps = €2 000 000D = €6 000 000re = 12%rp = 7,5%rd = 6%T = 20%
WACC = %
4.Trung bình
WACC = ?vốn chủ sở hữu€10 000 000re​ = 9%nợ€2 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Một công ty có vốn chủ sở hữu trị giá €10 000 000 và nợ trị giá €2 000 000. Chi phí vốn chủ sở hữu là 9%, chi phí nợ trước thuế là 4,5% và thuế suất là 21%. Tìm WACC.

E = €10 000 000D = €2 000 000re = 9%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
5.Khó
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,4vốn chủ sở hữuβL​ = 1,1nợD/E = 0,6vốn chủ sở hữure​ = ?nợT = 25,8%

Cổ phiếu của một công ty có beta 1,1 ở tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu hiện tại 0,4. Công ty dự định tăng tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu lên 0,6. Thuế suất là 25,8%, lãi suất phi rủi ro 2,5% và phần bù rủi ro thị trường 6%. Tìm chi phí vốn chủ sở hữu re sau thay đổi.

βL = 1,1D/E1 = 0,4D/E2 = 0,6T = 25,8%rf = 2,5%rm − rf = 6%
re = %
6.Khó
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,5vốn chủ sở hữuβL​ = 1,4nợD/E = 1vốn chủ sở hữure​ = ?nợT = 30%

Cổ phiếu của một công ty có beta 1,4 ở tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu hiện tại 0,5. Công ty dự định tăng tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu lên 1. Thuế suất là 30%, lãi suất phi rủi ro 3,5% và phần bù rủi ro thị trường 4%. Tìm chi phí vốn chủ sở hữu re sau thay đổi.

βL = 1,4D/E1 = 0,5D/E2 = 1T = 30%rf = 3,5%rm − rf = 4%
re = %

Đáp án

  1. 1. re = 7,984 %
  2. 2. β = 0,6
  3. 3. WACC = 7,985 %
  4. 4. WACC = 8,092 %
  5. 5. re = 9,855 %
  6. 6. re = 10,55 %

Lời giải đầy đủ từng bước: hãy luyện chủ đề này trên examproblems.com.