Phiếu bài tập CAPM và WACC có đáp án

Phiếu bài tập CAPM và WACC miễn phí để in: 6 bài từ cơ bản đến mức đề thi, kèm đáp án. In ra hoặc lưu thành PDF.

Phiếu bài tập mớiLuyện tập trực tuyến có gợi ý

Dành cho giảng viên: miễn phí in, sao chép và sử dụng trên lớp. Mỗi phiếu bài tập mới có số liệu mới và đáp án riêng. Chúng tôi rất cảm ơn nếu bạn đặt liên kết đến ExamProblems trên trang môn học.

Tên: ____________________   Ngày: ____________

1.Dễ
Dcác khoản vay€2 000 000I = €70 000tiết kiệm thuếT = 25%lãi sau thuế?rd​·(1 − T) = ?

Một công ty có các khoản vay €2 000 000 và trả lãi €70 000 mỗi năm. Thuế suất là 25%. Tìm chi phí nợ sau thuế rd·(1 − T) theo phần trăm.

D = €2 000 000I = €70 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
2.Dễ
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6,5%β = 1,2re​ = ?

Lãi suất phi rủi ro là 1,5%, lợi suất thị trường kỳ vọng là 6,5% và một cổ phiếu có beta là 1,2. Dùng CAPM để tìm tỷ suất sinh lời yêu cầu của cổ phiếu re.

rf = 1,5%rm = 6,5%β = 1,2
re = %
3.Trung bình
WACC = ?vốn chủ sở hữu€3 000 000re​ = 13%nợ€2 000 000rd​ = 3%T = 28%

Một công ty có vốn chủ sở hữu trị giá €3 000 000 và nợ trị giá €2 000 000. Chi phí vốn chủ sở hữu là 13%, chi phí nợ trước thuế là 3% và thuế suất là 28%. Tìm WACC.

E = €3 000 000D = €2 000 000re = 13%rd = 3%T = 28%
WACC = %
4.Trung bình
WACC = ?cổ phiếu phổ thông€10 000 000re​ = 14%cổ phiếu ưu đãi€2 000 000rp​ = 7%nợ€2 000 000rd​ = 6%T = 21%

Một công ty được tài trợ bằng cổ phiếu phổ thông trị giá €10 000 000, cổ phiếu ưu đãi trị giá €2 000 000 và nợ trị giá €2 000 000. Chi phí vốn chủ sở hữu là 14%, chi phí cổ phiếu ưu đãi 7% và chi phí nợ trước thuế 6%. Thuế suất là 21%. Tìm WACC.

E = €10 000 000Ps = €2 000 000D = €2 000 000re = 14%rp = 7%rd = 6%T = 21%
WACC = %
5.Khó
WACC = ?vốn chủ sở hữu5 000 000 × €57,50D0​ = €2,90g = 2%nợ€230 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Một công ty có 5 000 000 cổ phiếu giao dịch ở mức giá €57,50; giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu là €115 000 000. Công ty vừa trả cổ tức €2,90 mỗi cổ phiếu, và cổ tức tăng 2% mỗi năm. Nợ của công ty có giá trị thị trường €230 000 000 và chi phí trước thuế 4,5%. Thuế suất là 21%. Tìm WACC, dùng mô hình tăng trưởng cổ tức cho chi phí vốn chủ sở hữu.

N = 5 000 000P0 = €57,50vốn chủ sở hữu theo sổ sách = €115 000 000D0 = €2,90g = 2%D = €230 000 000rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
6.Khó
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,2vốn chủ sở hữuβL​ = 0,9nợD/E = 0,75vốn chủ sở hữure​ = ?nợT = 21%

Cổ phiếu của một công ty có beta 0,9 ở tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu hiện tại 0,2. Công ty dự định tăng tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu lên 0,75. Thuế suất là 21%, lãi suất phi rủi ro 4% và phần bù rủi ro thị trường 5,5%. Tìm chi phí vốn chủ sở hữu re sau thay đổi.

βL = 0,9D/E1 = 0,2D/E2 = 0,75T = 21%rf = 4%rm − rf = 5,5%
re = %

Đáp án

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,625 %
  2. 2. re = 7,5 %
  3. 3. WACC = 8,664 %
  4. 4. WACC = 11,68 %
  5. 5. WACC = 5,549 %
  6. 6. re = 10,81 %

Lời giải đầy đủ từng bước: hãy luyện chủ đề này trên examproblems.com.