Phiếu bài tập CAPM và WACC có đáp án

Phiếu bài tập CAPM và WACC miễn phí để in: 6 bài từ cơ bản đến mức đề thi, kèm đáp án. In ra hoặc lưu thành PDF.

Phiếu bài tập mớiLuyện tập trực tuyến có gợi ý

Dành cho giảng viên: miễn phí in, sao chép và sử dụng trên lớp. Mỗi phiếu bài tập mới có số liệu mới và đáp án riêng. Chúng tôi rất cảm ơn nếu bạn đặt liên kết đến ExamProblems trên trang môn học.

Tên: ____________________   Ngày: ____________

1.Dễ
năm0123…9P0​ = €20,50D1​D2​D3​…D0​ = €0,60, g = 2,5%, re​ = ?

Một công ty vừa trả cổ tức €0,60 mỗi cổ phiếu. Cổ tức được kỳ vọng tăng 2,5% mỗi năm mãi mãi, và giá cổ phiếu là €20,50. Dùng mô hình tăng trưởng cổ tức để tìm chi phí vốn chủ sở hữu re.

D0 = €0,60g = 2,5%P0 = €20,50
re = %
2.Dễ
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,1re​ = ?

Lãi suất phi rủi ro là 3%, lợi suất thị trường kỳ vọng là 7,5% và một cổ phiếu có beta là 1,1. Dùng CAPM để tìm tỷ suất sinh lời yêu cầu của cổ phiếu re.

rf = 3%rm = 7,5%β = 1,1
re = %
3.Trung bình
WACC = ?vốn chủ sở hữu€12 000 000re​ = 14%nợ€2 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Một công ty có vốn chủ sở hữu trị giá €12 000 000 và nợ trị giá €2 000 000. Chi phí vốn chủ sở hữu là 14%, chi phí nợ trước thuế là 4,5% và thuế suất là 30%. Tìm WACC.

E = €12 000 000D = €2 000 000re = 14%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
4.Trung bình
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = ?β = 0,8re​ = 7,1%

Một cổ phiếu có beta 0,8 có tỉ suất sinh lợi yêu cầu 7,1%. Lãi suất phi rủi ro là 3,5%. CAPM hàm ý tỉ suất sinh lợi thị trường kỳ vọng rm là bao nhiêu?

β = 0,8re = 7,1%rf = 3,5%
rm = %
5.Khó
WACC = ?vốn chủ sở hữu2 000 000 × €57,00β = 1,2rf​ = 4%, rm​ = 10,5%nợ40 000 × €960rd​ = 6%T = 21%

Một công ty có 2 000 000 cổ phiếu giá €57,00 mỗi cổ phiếu và 40 000 trái phiếu giao dịch ở €960 mỗi trái phiếu. Chi phí nợ trước thuế là 6% và thuế suất là 21%. Beta của cổ phiếu là 1,2, lãi suất phi rủi ro 4% và lợi suất thị trường 10,5%. Tìm WACC.

β = 1,2rf = 4%rm = 10,5%rd = 6%T = 21%
WACC = %
6.Khó
WACC = ?vốn chủ sở hữu€15 000 000re​ = 13%trái phiếu4 000 × €1 060coupon 5%, n = 7T = 20%

Một công ty có vốn chủ sở hữu với giá trị thị trường €15 000 000 và chi phí vốn chủ sở hữu 13%. Nợ của công ty gồm 4 000 trái phiếu (mệnh giá €1 000, trái tức hằng năm 5%, còn 7 năm đến ngày đáo hạn) giao dịch ở mức €1 060 mỗi trái phiếu. Thuế suất là 20%. Tìm WACC, dùng lợi suất đến ngày đáo hạn của các trái phiếu làm chi phí nợ trước thuế.

E = €15 000 000re = 13%trái phiếu: 4 000 × €1 060coupon = 5%n = 7T = 20%
WACC = %

Đáp án

  1. 1. re = 5,5 %
  2. 2. re = 7,95 %
  3. 3. WACC = 12,45 %
  4. 4. rm = 8 %
  5. 5. WACC = 10,02 %
  6. 6. WACC = 10,84 %

Lời giải đầy đủ từng bước: hãy luyện chủ đề này trên examproblems.com.