Phiếu bài tập CAPM và WACC có đáp án

Phiếu bài tập CAPM và WACC miễn phí để in: 6 bài từ cơ bản đến mức đề thi, kèm đáp án. In ra hoặc lưu thành PDF.

Phiếu bài tập mớiLuyện tập trực tuyến có gợi ý

Dành cho giảng viên: miễn phí in, sao chép và sử dụng trên lớp. Mỗi phiếu bài tập mới có số liệu mới và đáp án riêng. Chúng tôi rất cảm ơn nếu bạn đặt liên kết đến ExamProblems trên trang môn học.

Tên: ____________________   Ngày: ____________

1.Dễ
Dcác khoản vay€2 000 000I = €140 000tiết kiệm thuếT = 30%lãi sau thuế?rd​·(1 − T) = ?

Một công ty có các khoản vay €2 000 000 và trả lãi €140 000 mỗi năm. Thuế suất là 30%. Tìm chi phí nợ sau thuế rd·(1 − T) theo phần trăm.

D = €2 000 000I = €140 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.Dễ
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 9,5%

Nhà đầu tư yêu cầu tỉ suất sinh lợi 9,5% cho một cổ phiếu. Lãi suất phi rủi ro là 2% và tỉ suất sinh lợi thị trường kỳ vọng là 8%. Dùng CAPM để tìm beta β của cổ phiếu.

re = 9,5%rf = 2%rm = 8%
β =
3.Trung bình
WACC = ?vốn chủ sở hữu€6 000 000re​ = 11%nợ€1 000 000rd​ = 3,5%T = 20%

Một công ty có vốn chủ sở hữu trị giá €6 000 000 và nợ trị giá €1 000 000. Chi phí vốn chủ sở hữu là 11%, chi phí nợ trước thuế là 3,5% và thuế suất là 20%. Tìm WACC.

E = €6 000 000D = €1 000 000re = 11%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %
4.Trung bình
WACC = ?vốn chủ sở hữuEre​ = 11%nợD = 0,75·Erd​ = 4,5%T = 28%

Một công ty có tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (theo giá trị thị trường) là 0,75. Chi phí vốn chủ sở hữu của nó là 11%, chi phí nợ trước thuế là 4,5% và thuế suất là 28%. Tìm WACC.

D/E = 0,75re = 11%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
5.Khó
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,5vốn chủ sở hữuβL​ = 0,9nợD/E = 1,25vốn chủ sở hữure​ = ?nợT = 25,8%

Cổ phiếu của một công ty có beta 0,9 ở tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu hiện tại 0,5. Công ty dự định tăng tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu lên 1,25. Thuế suất là 25,8%, lãi suất phi rủi ro 3% và phần bù rủi ro thị trường 4%. Tìm chi phí vốn chủ sở hữu re sau thay đổi.

βL = 0,9D/E1 = 0,5D/E2 = 1,25T = 25,8%rf = 3%rm − rf = 4%
re = %
6.Khó
WACC = ?vốn chủ sở hữu5 000 000 × €25,50D0​ = €1,80g = 5%nợ€127 500 000rd​ = 6%T = 20%

Một công ty có 5 000 000 cổ phiếu giao dịch ở mức giá €25,50; giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu là €63 800 000. Công ty vừa trả cổ tức €1,80 mỗi cổ phiếu, và cổ tức tăng 5% mỗi năm. Nợ của công ty có giá trị thị trường €127 500 000 và chi phí trước thuế 6%. Thuế suất là 20%. Tìm WACC, dùng mô hình tăng trưởng cổ tức cho chi phí vốn chủ sở hữu.

N = 5 000 000P0 = €25,50vốn chủ sở hữu theo sổ sách = €63 800 000D0 = €1,80g = 5%D = €127 500 000rd = 6%T = 20%
WACC = %

Đáp án

  1. 1. rd·(1 − T) = 4,9 %
  2. 2. β = 1,25
  3. 3. WACC = 9,829 %
  4. 4. WACC = 7,674 %
  5. 5. re = 8,061 %
  6. 6. WACC = 8,606 %

Lời giải đầy đủ từng bước: hãy luyện chủ đề này trên examproblems.com.