Phiếu bài tập CAPM và WACC có đáp án

Phiếu bài tập CAPM và WACC miễn phí để in: 6 bài từ cơ bản đến mức đề thi, kèm đáp án. In ra hoặc lưu thành PDF.

Phiếu bài tập mớiLuyện tập trực tuyến có gợi ý

Dành cho giảng viên: miễn phí in, sao chép và sử dụng trên lớp. Mỗi phiếu bài tập mới có số liệu mới và đáp án riêng. Chúng tôi rất cảm ơn nếu bạn đặt liên kết đến ExamProblems trên trang môn học.

Tên: ____________________   Ngày: ____________

1.Dễ
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7%β = 1,2re​ = ?

Lãi suất phi rủi ro là 3%, lợi suất thị trường kỳ vọng là 7% và một cổ phiếu có beta là 1,2. Dùng CAPM để tìm tỷ suất sinh lời yêu cầu của cổ phiếu re.

rf = 3%rm = 7%β = 1,2
re = %
2.Dễ
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = ?re​ = 9,4%

Nhà đầu tư yêu cầu tỉ suất sinh lợi 9,4% cho một cổ phiếu. Lãi suất phi rủi ro là 4% và tỉ suất sinh lợi thị trường kỳ vọng là 10%. Dùng CAPM để tìm beta β của cổ phiếu.

re = 9,4%rf = 4%rm = 10%
β =
3.Trung bình
WACC = ?cổ phiếu phổ thông€8 000 000re​ = 9%cổ phiếu ưu đãi€2 000 000rp​ = 6%nợ€4 000 000rd​ = 5%T = 28%

Một công ty được tài trợ bằng cổ phiếu phổ thông trị giá €8 000 000, cổ phiếu ưu đãi trị giá €2 000 000 và nợ trị giá €4 000 000. Chi phí vốn chủ sở hữu là 9%, chi phí cổ phiếu ưu đãi 6% và chi phí nợ trước thuế 5%. Thuế suất là 28%. Tìm WACC.

E = €8 000 000Ps = €2 000 000D = €4 000 000re = 9%rp = 6%rd = 5%T = 28%
WACC = %
4.Trung bình
WACC = ?vốn chủ sở hữu€3 000 000re​ = 11%nợ€4 000 000rd​ = 3%T = 30%

Một công ty có vốn chủ sở hữu trị giá €3 000 000 và nợ trị giá €4 000 000. Chi phí vốn chủ sở hữu là 11%, chi phí nợ trước thuế là 3% và thuế suất là 30%. Tìm WACC.

E = €3 000 000D = €4 000 000re = 11%rd = 3%T = 30%
WACC = %
5.Khó
WACC = ?vốn chủ sở hữu1 000 000 × €33,50D0​ = €2,50g = 2%nợ€20 100 000rd​ = 5%T = 28%

Một công ty có 1 000 000 cổ phiếu giao dịch ở mức giá €33,50; giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu là €10 100 000. Công ty vừa trả cổ tức €2,50 mỗi cổ phiếu, và cổ tức tăng 2% mỗi năm. Nợ của công ty có giá trị thị trường €20 100 000 và chi phí trước thuế 5%. Thuế suất là 28%. Tìm WACC, dùng mô hình tăng trưởng cổ tức cho chi phí vốn chủ sở hữu.

N = 1 000 000P0 = €33,50vốn chủ sở hữu theo sổ sách = €10 100 000D0 = €2,50g = 2%D = €20 100 000rd = 5%T = 28%
WACC = %
6.Khó
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 6,5%không có nợvốn chủ sở hữuβU​ = 1,1D/E = 0,25vốn chủ sở hữure​ = ?nợT = 25%

Hoạt động kinh doanh của một công ty có beta không có đòn bẩy (beta tài sản) là 1,1. Công ty dự định tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 0,25. Thuế suất là 25%, lãi suất phi rủi ro là 2% và phần bù rủi ro thị trường là 6,5%. Tìm chi phí vốn chủ sở hữu re ở cơ cấu vốn mới.

βU = 1,1D/E = 0,25T = 25%rf = 2%rm − rf = 6,5%
re = %

Đáp án

  1. 1. re = 7,8 %
  2. 2. β = 0,9
  3. 3. WACC = 7,029 %
  4. 4. WACC = 5,914 %
  5. 5. WACC = 7,357 %
  6. 6. re = 10,49 %

Lời giải đầy đủ từng bước: hãy luyện chủ đề này trên examproblems.com.