CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

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姓名: ____________________ 日期: ____________

1.简单

无风险利率为 2.5%，预期市场回报率为 9.5%，某股票的 β 系数为 1.2。用 CAPM 求该股票的必要回报率 r_e。

r_f = 2.5%r_m = 9.5%β = 1.2

r_e = %

2.简单

一家公司的优先股每年支付 €8.00 的固定股利，交易价格为 €74。税率为 25%。求优先股成本 r_p。

D_p = €8.00P_p = €74T = 25%

r_p = %

3.中等

一家公司的股权价值为 €3 000 000，债务价值为 €3 000 000。其 WACC 为 7.86%，税前债务成本为 5%，税率为 25.8%。求股权资本成本 r_e。

E = €3 000 000D = €3 000 000WACC = 7.86%r_d = 5%T = 25.8%

r_e = %

4.中等

某公司有价值 €8 000 000 的股权和价值 €5 000 000 的债务。其股权成本为 8%，税前债务成本为 3.5%，税率为 30%。求 WACC。

E = €8 000 000D = €5 000 000r_e = 8%r_d = 3.5%T = 30%

WACC = %

5.困难

一家公司有 5 000 000 股股票，股价为 €43.00；其股权账面价值为 €107 500 000。公司刚支付了每股 €1.20 的股利，股利每年增长 5%。其债务市场价值为 €215 000 000，税前成本为 6%。税率为 21%。用股利增长模型计算股权资本成本，求 WACC。

N = 5 000 000P₀ = €43.00股权账面价值 = €107 500 000D₀ = €1.20g = 5%D = €215 000 000r_d = 6%T = 21%

WACC = %

6.困难

一家公司股权的市场价值为 €15 000 000，股权资本成本为 11%。其债务由 2 000 张债券组成（面值 €1 000，年票息 5%，剩余期限 4 年），每张交易价格为 €1 036。税率为 21%。以债券的到期收益率作为税前债务成本，求 WACC。

E = €15 000 000r_e = 11%债券: 2 000 × €1 036票面利率 = 5%n = 4T = 21%

WACC = %

答案

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