CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

新练习卷在线练习，附提示

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姓名: ____________________   日期: ____________

1.简单
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8.5%β = 0.8re​ = ?

无风险利率为 2%，预期市场回报率为 8.5%，某股票的 β 系数为 0.8。用 CAPM 求该股票的必要回报率 re。

rf = 2%rm = 8.5%β = 0.8
re = %
2.简单
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6%β = 0.8re​ = ?

无风险利率为 1%，预期市场回报率为 6%，某股票的 β 系数为 0.8。用 CAPM 求该股票的必要回报率 re。

rf = 1%rm = 6%β = 0.8
re = %
3.中等
WACC = 7.94%所有者权益€4 000 000re​ = ?债务€4 000 000rd​ = 4%T = 28%

一家公司的股权价值为 €4 000 000，债务价值为 €4 000 000。其 WACC 为 7.94%，税前债务成本为 4%，税率为 28%。求股权资本成本 re。

E = €4 000 000D = €4 000 000WACC = 7.94%rd = 4%T = 28%
re = %
4.中等
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = ?β = 1.2re​ = 9.5%

一只贝塔为 1.2 的股票要求回报为 9.5%。无风险利率为 3.5%。CAPM 隐含的预期市场回报 rm 是多少？

β = 1.2re = 9.5%rf = 3.5%
rm = %
5.困难
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 6.5%无债务所有者权益βU​ = 0.6D/E = 0.75所有者权益re​ = ?债务T = 20%

一家公司业务的无杠杆（资产）贝塔为 0.6。它计划采用 0.75 的负债权益比。税率为 20%，无风险利率为 1%，市场风险溢价为 6.5%。求新资本结构下的股权资本成本 re。

βU = 0.6D/E = 0.75T = 20%rf = 1%rm − rf = 6.5%
re = %
6.困难
WACC = ?所有者权益4 000 000 × €27.00β = 0.9rf​ = 3.5%, rm​ = 9.5%债务20 000 × €980rd​ = 3.5%T = 25.8%

某公司有4 000 000 股、每股 €27.00 的股票，以及 20 000 张、每张市价 €980 的债券。税前债务成本为 3.5%，税率为 25.8%。股票的 β 系数为 0.9，无风险利率为 3.5%，市场回报率为 9.5%。求 WACC。

β = 0.9rf = 3.5%rm = 9.5%rd = 3.5%T = 25.8%
WACC = %

答案

  1. 1. re = 7.2 %
  2. 2. re = 5 %
  3. 3. re = 13 %
  4. 4. rm = 8.5 %
  5. 5. re = 7.24 %
  6. 6. WACC = 7.932 %

完整分步解答：请在 examproblems.com 上练习本主题。