CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

新练习卷在线练习，附提示

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姓名: ____________________   日期: ____________

1.简单
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = 9.5%β = 1.5re​ = ?

无风险利率为 2.5%，预期市场回报率为 9.5%，某股票的 β 系数为 1.5。用 CAPM 求该股票的必要回报率 re。

rf = 2.5%rm = 9.5%β = 1.5
re = %
2.简单
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = 7%β = 0.6re​ = ?

无风险利率为 2.5%，预期市场回报率为 7%，某股票的 β 系数为 0.6。用 CAPM 求该股票的必要回报率 re。

rf = 2.5%rm = 7%β = 0.6
re = %
3.中等
WACC = ?所有者权益€8 000 000re​ = 12%债务€6 000 000rd​ = 6%T = 28%

某公司有价值 €8 000 000 的股权和价值 €6 000 000 的债务。其股权成本为 12%，税前债务成本为 6%，税率为 28%。求 WACC。

E = €8 000 000D = €6 000 000re = 12%rd = 6%T = 28%
WACC = %
4.中等
WACC = ?所有者权益€6 000 000re​ = 14%债务€3 000 000rd​ = 5%T = 21%

某公司有价值 €6 000 000 的股权和价值 €3 000 000 的债务。其股权成本为 14%，税前债务成本为 5%，税率为 21%。求 WACC。

E = €6 000 000D = €3 000 000re = 14%rd = 5%T = 21%
WACC = %
5.困难
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4%无债务所有者权益βU​ = 1.2D/E = 0.25所有者权益re​ = ?债务T = 28%

一家公司业务的无杠杆（资产）贝塔为 1.2。它计划采用 0.25 的负债权益比。税率为 28%，无风险利率为 2%，市场风险溢价为 4%。求新资本结构下的股权资本成本 re。

βU = 1.2D/E = 0.25T = 28%rf = 2%rm − rf = 4%
re = %
6.困难
rf​ = 3.5%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0.4所有者权益βL​ = 1债务D/E = 0.6所有者权益re​ = ?债务T = 25.8%

一家公司股票在当前负债权益比 0.4 下的贝塔为 1。公司计划把负债权益比提高到 0.6。税率为 25.8%，无风险利率为 3.5%，市场风险溢价为 4%。求变化后的股权资本成本 re。

βL = 1D/E1 = 0.4D/E2 = 0.6T = 25.8%rf = 3.5%rm − rf = 4%
re = %

答案

  1. 1. re = 13 %
  2. 2. re = 5.2 %
  3. 3. WACC = 8.709 %
  4. 4. WACC = 10.65 %
  5. 5. re = 7.664 %
  6. 6. re = 7.958 %

完整分步解答：请在 examproblems.com 上练习本主题。