CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

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姓名: ____________________ 日期: ____________

1.简单

无风险利率为 2%，预期市场回报率为 9%，某股票的 β 系数为 1.1。用 CAPM 求该股票的必要回报率 r_e。

r_f = 2%r_m = 9%β = 1.1

r_e = %

2.简单

一家公司刚刚支付了每股 €3.40 的股利。预计股利每年永久增长 2%，股价为 €43.50。用股利增长模型求股权资本成本 r_e。

D₀ = €3.40g = 2%P₀ = €43.50

r_e = %

3.中等

一家公司的负债权益比（按市场价值）为 0.4。其股权资本成本为 13%，税前债务成本为 3%，税率为 30%。求 WACC。

D/E = 0.4r_e = 13%r_d = 3%T = 30%

WACC = %

4.中等

一家公司的负债权益比（按市场价值）为 0.5。其股权资本成本为 12%，税前债务成本为 3.5%，税率为 28%。求 WACC。

D/E = 0.5r_e = 12%r_d = 3.5%T = 28%

WACC = %

5.困难

一家公司业务的无杠杆（资产）贝塔为 1.2。它计划采用 0.25 的负债权益比。税率为 25%，无风险利率为 2.5%，市场风险溢价为 7%。求新资本结构下的股权资本成本 r_e。

β_U = 1.2D/E = 0.25T = 25%r_f = 2.5%r_m − r_f = 7%

r_e = %

6.困难

一家公司股票在当前负债权益比 0.5 下的贝塔为 1。公司计划把负债权益比提高到 1。税率为 28%，无风险利率为 2.5%，市场风险溢价为 4.5%。求变化后的股权资本成本 r_e。

β_L = 1D/E₁ = 0.5D/E₂ = 1T = 28%r_f = 2.5%r_m − r_f = 4.5%

r_e = %

答案

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