CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

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姓名: ____________________ 日期: ____________

1.简单

一家公司刚刚支付了每股 €1.80 的股利。预计股利每年永久增长 2%，股价为 €30.50。用股利增长模型求股权资本成本 r_e。

D₀ = €1.80g = 2%P₀ = €30.50

r_e = %

2.简单

投资者对某股票要求 4.7% 的回报。无风险利率为 1.5%，预期市场回报为 5.5%。用 CAPM 求该股票的贝塔 β。

r_e = 4.7%r_f = 1.5%r_m = 5.5%

β =

3.中等

一家公司的股权价值为 €6 000 000，债务价值为 €4 000 000。其 WACC 为 8.75%，税前债务成本为 3%，税率为 21%。求股权资本成本 r_e。

E = €6 000 000D = €4 000 000WACC = 8.75%r_d = 3%T = 21%

r_e = %

4.中等

一家公司的融资由价值 €10 000 000 的普通股、价值 €2 000 000 的优先股和价值 €4 000 000 的债务构成。股权资本成本为 14%，优先股成本为 6.5%，税前债务成本为 3%。税率为 21%。求 WACC。

E = €10 000 000P_s = €2 000 000D = €4 000 000r_e = 14%r_p = 6.5%r_d = 3%T = 21%

WACC = %

5.困难

一家公司股权的市场价值为 €12 000 000，股权资本成本为 14%。其债务由 8 000 张债券组成（面值 €1 000，年票息 5%，剩余期限 7 年），每张交易价格为 €972。税率为 30%。以债券的到期收益率作为税前债务成本，求 WACC。

E = €12 000 000r_e = 14%债券: 8 000 × €972票面利率 = 5%n = 7T = 30%

WACC = %

6.困难

一家公司有 4 000 000 股股票，股价为 €16.00；其股权账面价值为 €32 000 000。公司刚支付了每股 €1.50 的股利，股利每年增长 3%。其债务市场价值为 €38 400 000，税前成本为 3%。税率为 30%。用股利增长模型计算股权资本成本，求 WACC。

N = 4 000 000P₀ = €16.00股权账面价值 = €32 000 000D₀ = €1.50g = 3%D = €38 400 000r_d = 3%T = 30%

WACC = %

答案

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