CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

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姓名: ____________________ 日期: ____________

1.简单

无风险利率为 4%，预期市场回报率为 8.5%，某股票的 β 系数为 1.3。用 CAPM 求该股票的必要回报率 r_e。

r_f = 4%r_m = 8.5%β = 1.3

r_e = %

2.简单

一家公司有 €20 000 000 的贷款，每年支付 €1 400 000 的利息。税率为 25%。求税后债务成本 r_d·(1 − T)，以百分比表示。

D = €20 000 000I = €1 400 000T = 25%

r_d·(1 − T) = %

3.中等

一家公司的负债权益比（按市场价值）为 1。其股权资本成本为 14%，税前债务成本为 6%，税率为 25%。求 WACC。

D/E = 1r_e = 14%r_d = 6%T = 25%

WACC = %

4.中等

某公司有价值 €6 000 000 的股权和价值 €5 000 000 的债务。其股权成本为 12%，税前债务成本为 4%，税率为 20%。求 WACC。

E = €6 000 000D = €5 000 000r_e = 12%r_d = 4%T = 20%

WACC = %

5.困难

某公司有2 500 000 股、每股 €36.50 的股票，以及 40 000 张、每张市价 €980 的债券。税前债务成本为 4.5%，税率为 30%。股票的 β 系数为 1.8，无风险利率为 3.5%，市场回报率为 9%。求 WACC。

β = 1.8r_f = 3.5%r_m = 9%r_d = 4.5%T = 30%

WACC = %

6.困难

一家公司股票在当前负债权益比 0.4 下的贝塔为 1.2。公司计划把负债权益比提高到 1.25。税率为 20%，无风险利率为 2%，市场风险溢价为 5.5%。求变化后的股权资本成本 r_e。

β_L = 1.2D/E₁ = 0.4D/E₂ = 1.25T = 20%r_f = 2%r_m − r_f = 5.5%

r_e = %

答案

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