CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

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姓名: ____________________ 日期: ____________

1.简单

无风险利率为 3%，预期市场回报率为 7%，某股票的 β 系数为 1.3。用 CAPM 求该股票的必要回报率 r_e。

r_f = 3%r_m = 7%β = 1.3

r_e = %

2.简单

无风险利率为 2.5%，预期市场回报率为 7.5%，某股票的 β 系数为 1.5。用 CAPM 求该股票的必要回报率 r_e。

r_f = 2.5%r_m = 7.5%β = 1.5

r_e = %

3.中等

一家公司的股权价值为 €10 000 000，债务价值为 €2 000 000。其 WACC 为 8.1%，税前债务成本为 5%，税率为 28%。求股权资本成本 r_e。

E = €10 000 000D = €2 000 000WACC = 8.1%r_d = 5%T = 28%

r_e = %

4.中等

某公司有价值 €3 000 000 的股权和价值 €3 000 000 的债务。其股权成本为 14%，税前债务成本为 4.5%，税率为 25.8%。求 WACC。

E = €3 000 000D = €3 000 000r_e = 14%r_d = 4.5%T = 25.8%

WACC = %

5.困难

一家公司有 4 000 000 股股票，股价为 €56.50；其股权账面价值为 €90 400 000。公司刚支付了每股 €1.60 的股利，股利每年增长 4%。其债务市场价值为 €67 800 000，税前成本为 4%。税率为 25%。用股利增长模型计算股权资本成本，求 WACC。

N = 4 000 000P₀ = €56.50股权账面价值 = €90 400 000D₀ = €1.60g = 4%D = €67 800 000r_d = 4%T = 25%

WACC = %

6.困难

一家公司股票在当前负债权益比 0.5 下的贝塔为 1.3。公司计划把负债权益比提高到 1.25。税率为 25.8%，无风险利率为 1.5%，市场风险溢价为 4%。求变化后的股权资本成本 r_e。

β_L = 1.3D/E₁ = 0.5D/E₂ = 1.25T = 25.8%r_f = 1.5%r_m − r_f = 4%

r_e = %

答案

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