1.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 3 سنوات وثمنه اليوم €816. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 3P = €816
YTM = %
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 6 سنوات وثمنه اليوم €852. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 6P = €852
YTM = %
3.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 11 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 5%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 2,5%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 3%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 5%n = 11y0 = 2,5%y1 = 3%
HPR = %
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 2% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 11 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 8% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 2%YTM = 8%n = 11
P = €
5.صعبة
يُتداول سند بسعر €925 بعائد حتى الاستحقاق 6% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 4,8 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا ارتفع العائد بمقدار 50 نقطة أساس.
P0 = €925y = 6%D = 4,8Δy = +50 bp
P = €
6.صعبة
يُتداول سند بسعر €1 000 بعائد حتى الاستحقاق 4% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 7,7 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا ارتفع العائد بمقدار 150 نقطة أساس.
P0 = €1 000y = 4%D = 7,7Δy = +150 bp
P = €
مفتاح الإجابات
- 1. YTM = 7,013 %
- 2. YTM = 2,705 %
- 3. HPR = −1,394 %
- 4. P = 566,5 €
- 5. P = 904,1 €
- 6. P = 888,9 €
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.