1.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 4,5% ويستحق بعد 3 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 5,5%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 4,5%YTM = 5,5%n = 3
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 15 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 3,5% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 15YTM = 3,5%
P = €
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 5% ويستحق بعد 4 سنوات. يتغيّر عائده حتى الاستحقاق من 2,5% إلى 1%. بكم ΔP يتغيّر سعر السند؟
F = €1 000الكوبون = 5%n = 4y1 = 2,5%y2 = 1%
ΔP = €
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 4,5% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 9 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 7% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 4,5%YTM = 7%n = 9
P = €
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 5% يستحق بعد 6 سنوات ويُباع بسعر €1 110. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 5%n = 6P = €1 110
YTM = %
6.صعبة
يُتداول سند بسعر €1 075 بعائد حتى الاستحقاق 3% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 4,7 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا انخفض العائد بمقدار 150 نقطة أساس.
P0 = €1 075y = 3%D = 4,7Δy = −150 bp
P = €
مفتاح الإجابات
- 1. P = 973 €
- 2. P = 596,9 €
- 3. ΔP = 62,03 €
- 4. P = 835,1 €
- 5. YTM = 2,971 %
- 6. P = 1149 €
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.