1.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 7% ويستحق بعد 9 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 4%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 7%YTM = 4%n = 9
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 15 سنوات وثمنه اليوم €539. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 15P = €539
YTM = %
3.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 3 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 6%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 8%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 7%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 6%n = 3y0 = 8%y1 = 7%
HPR = %
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 6% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 7 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 8% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 6%YTM = 8%n = 7
P = €
5.صعبة
يُتداول سند بسعر €940 بعائد حتى الاستحقاق 6% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 3,9 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا ارتفع العائد بمقدار 75 نقطة أساس.
P0 = €940y = 6%D = 3,9Δy = +75 bp
P = €
6.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 8% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 9 سنوات. يُباع بسعر €1 345. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM كمعدّل سنوي (ضعف العائد نصف السنوي)، بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 8% (2×)n = 9P = €1 345
YTM = %
مفتاح الإجابات
- 1. P = 1223 €
- 2. YTM = 4,206 %
- 3. HPR = 9,854 %
- 4. P = 894,4 €
- 5. P = 914,1 €
- 6. YTM = 3,498 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.