1.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 8% ويُتداول بسعر €960. أوجد عائده الجاري CY بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 8%P = €960
CY = %
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 7% ويستحق بعد 4 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 6%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 7%YTM = 6%n = 4
P = €
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 3 سنوات ويدفع كوبونات سنوية. يُباع بسعر €873 عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 9%. أوجد معدّل الكوبون c بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 3P = €873YTM = 9%
c = %
4.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 8 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 4%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 5,5%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 6,5%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 4%n = 8y0 = 5,5%y1 = 6,5%
HPR = %
5.صعبة
سند متبقٍّ على استحقاقه 10 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 6%) يُباع بسعر €1 119. يستطيع المُصدِر استدعاءه بعد 3 سنوات بسعر استدعاء €1 060. أوجد العائد حتى الاستدعاء YTC بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 6%P = €1 119سعر الاستدعاء = €1 060الاستدعاء بعد 3 سنوات
YTC = %
6.صعبة
يُتداول سند بسعر €1 040 بعائد حتى الاستحقاق 6% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 5,6 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا انخفض العائد بمقدار 50 نقطة أساس.
P0 = €1 040y = 6%D = 5,6Δy = −50 bp
P = €
مفتاح الإجابات
- 1. CY = 8,333 %
- 2. P = 1035 €
- 3. c = 3,983 %
- 4. HPR = −0,2314 %
- 5. YTC = 3,667 %
- 6. P = 1067 €
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.