1.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 9 سنوات وثمنه اليوم €766. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 9P = €766
YTM = %
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 2% ويستحق بعد 3 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 9%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 2%YTM = 9%n = 3
P = €
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 12 سنوات ويدفع كوبونات سنوية. يُباع بسعر €734 عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 5%. أوجد معدّل الكوبون c بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 12P = €734YTM = 5%
c = %
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 7% ويستحق بعد 11 سنوات. يتغيّر عائده حتى الاستحقاق من 5% إلى 6%. بكم ΔP يتغيّر سعر السند؟
F = €1 000الكوبون = 7%n = 11y1 = 5%y2 = 6%
ΔP = €
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 5% يستحق بعد 4 سنوات ويُباع بسعر €1 055. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 5%n = 4P = €1 055
YTM = %
6.صعبة
يُتداول سند بسعر €1 040 بعائد حتى الاستحقاق 5% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 5,3 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا ارتفع العائد بمقدار 100 نقطة أساس.
P0 = €1 040y = 5%D = 5,3Δy = +100 bp
P = €
مفتاح الإجابات
- 1. YTM = 3,006 %
- 2. P = 822,8 €
- 3. c = 1,999 %
- 4. ΔP = −87,26 €
- 5. YTM = 3,503 %
- 6. P = 987,5 €
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.