1.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 6% ويستحق بعد 10 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 3,5%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 6%YTM = 3,5%n = 10
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 10 سنوات وثمنه اليوم €644. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 10P = €644
YTM = %
3.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 6 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 6%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 3,5%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 3%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 6%n = 6y0 = 3,5%y1 = 3%
HPR = %
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 4,5% ويستحق بعد 13 سنوات. يتغيّر عائده حتى الاستحقاق من 3% إلى 3,5%. بكم ΔP يتغيّر سعر السند؟
F = €1 000الكوبون = 4,5%n = 13y1 = 3%y2 = 3,5%
ΔP = €
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 7% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 9 سنوات. يُباع بسعر €1 144. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM كمعدّل سنوي (ضعف العائد نصف السنوي)، بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 7% (2×)n = 9P = €1 144
YTM = %
6.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 6% يستحق بعد 6 سنوات ويُباع بسعر €910. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 6%n = 6P = €910
YTM = %
مفتاح الإجابات
- 1. P = 1208 €
- 2. YTM = 4,499 %
- 3. HPR = 5,663 %
- 4. ΔP = −56,5 €
- 5. YTM = 4,994 %
- 6. YTM = 7,944 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.