1.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 11 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 4,5% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 11YTM = 4,5%
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 7 سنوات وثمنه اليوم €725. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 7P = €725
YTM = %
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 3% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 7 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 8% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 3%YTM = 8%n = 7
P = €
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 6% ويستحق بعد 8 سنوات. يتغيّر عائده حتى الاستحقاق من 9% إلى 8,5%. بكم ΔP يتغيّر سعر السند؟
F = €1 000الكوبون = 6%n = 8y1 = 9%y2 = 8,5%
ΔP = €
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 3% ويستحق بعد 5 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 5%. أوجد مدة ماكولي D بالسنوات.
F = €1 000الكوبون = 3%n = 5YTM = 5%
D = سنوات
6.صعبة
يُتداول سند بسعر €1 005 بعائد حتى الاستحقاق 3% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 9,7 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا ارتفع العائد بمقدار 75 نقطة أساس.
P0 = €1 005y = 3%D = 9,7Δy = +75 bp
P = €
مفتاح الإجابات
- 1. P = 616,2 €
- 2. YTM = 4,701 %
- 3. P = 735,9 €
- 4. ΔP = 25,06 €
- 5. D = 4,702 سنوات
- 6. P = 934 €
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.