1.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 3% ويستحق بعد 5 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 7%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 3%YTM = 7%n = 5
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 7 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 5% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 7YTM = 5%
P = €
3.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 3 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 2%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 5,5%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 7%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 2%n = 3y0 = 5,5%y1 = 7%
HPR = %
4.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 7 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 5%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 6%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 5,5%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 5%n = 7y0 = 6%y1 = 5,5%
HPR = %
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 5% يستحق بعد 8 سنوات ويُباع بسعر €1 105. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 5%n = 8P = €1 105
YTM = %
6.صعبة
يُتداول سند بسعر €930 بعائد حتى الاستحقاق 7% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 7,7 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا ارتفع العائد بمقدار 50 نقطة أساس.
P0 = €930y = 7%D = 7,7Δy = +50 bp
P = €
مفتاح الإجابات
- 1. P = 836 €
- 2. P = 710,7 €
- 3. HPR = 2,653 %
- 4. HPR = 8,563 %
- 5. YTM = 3,474 %
- 6. P = 896,5 €
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.