1.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 4% ويستحق بعد 4 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 7%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 4%YTM = 7%n = 4
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 7% ويستحق بعد 9 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 5%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 7%YTM = 5%n = 9
P = €
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 4,5% ويستحق بعد 15 سنوات. يتغيّر عائده حتى الاستحقاق من 3% إلى 4,5%. بكم ΔP يتغيّر سعر السند؟
F = €1 000الكوبون = 4,5%n = 15y1 = 3%y2 = 4,5%
ΔP = €
4.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 4 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 3%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 8%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 8,5%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 3%n = 4y0 = 8%y1 = 8,5%
HPR = %
5.صعبة
سند متبقٍّ على استحقاقه 20 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 9%) يُباع بسعر €1 153. يستطيع المُصدِر استدعاءه بعد 6 سنوات بسعر استدعاء €1 090. أوجد العائد حتى الاستدعاء YTC بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 9%P = €1 153سعر الاستدعاء = €1 090الاستدعاء بعد 6 سنوات
YTC = %
6.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 5% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 10 سنوات. يُباع بسعر €926. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM كمعدّل سنوي (ضعف العائد نصف السنوي)، بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 5% (2×)n = 10P = €926
YTM = %
مفتاح الإجابات
- 1. P = 898,4 €
- 2. P = 1142 €
- 3. ΔP = −179,1 €
- 4. HPR = 6,608 %
- 5. YTC = 7,043 %
- 6. YTM = 5,995 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.