1.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 13 سنوات وثمنه اليوم €601. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 13P = €601
YTM = %
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 4,5% ويستحق بعد 7 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 9%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 4,5%YTM = 9%n = 7
P = €
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 5% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 10 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 7% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 5%YTM = 7%n = 10
P = €
4.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 11 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 4,5%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 6%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 6,5%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 4,5%n = 11y0 = 6%y1 = 6,5%
HPR = %
5.صعبة
يُتداول سند بسعر €1 085 بعائد حتى الاستحقاق 5% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 4,1 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا ارتفع العائد بمقدار 150 نقطة أساس.
P0 = €1 085y = 5%D = 4,1Δy = +150 bp
P = €
6.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 5% يستحق بعد 10 سنوات ويُباع بسعر €925. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 5%n = 10P = €925
YTM = %
مفتاح الإجابات
- 1. YTM = 3,994 %
- 2. P = 773,5 €
- 3. P = 857,9 €
- 4. HPR = 2,215 %
- 5. P = 1021 €
- 6. YTM = 6,02 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.