1.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 2 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 4% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 2YTM = 4%
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 4,5% ويستحق بعد 7 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 9%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 4,5%YTM = 9%n = 7
P = €
3.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 7 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 8%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 4%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 5,5%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 8%n = 7y0 = 4%y1 = 5,5%
HPR = %
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 8% ويستحق بعد 13 سنوات. يتغيّر عائده حتى الاستحقاق من 3,5% إلى 5,5%. بكم ΔP يتغيّر سعر السند؟
F = €1 000الكوبون = 8%n = 13y1 = 3,5%y2 = 5,5%
ΔP = €
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 7% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 9 سنوات. يُباع بسعر €1 105. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM كمعدّل سنوي (ضعف العائد نصف السنوي)، بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 7% (2×)n = 9P = €1 105
YTM = %
6.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 6% يستحق بعد 6 سنوات ويُباع بسعر €950. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 6%n = 6P = €950
YTM = %
مفتاح الإجابات
- 1. P = 924,6 €
- 2. P = 773,5 €
- 3. HPR = −2,838 %
- 4. ΔP = −235,7 €
- 5. YTM = 5,505 %
- 6. YTM = 7,051 %
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.