1.سهلة
سند صفري الكوبون قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 10 سنوات وثمنه اليوم €548. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 10P = €548
YTM = %
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 3% ويستحق بعد 7 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 9%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 3%YTM = 9%n = 7
P = €
3.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يستحق بعد 6 سنوات ويدفع كوبونات سنوية. يُباع بسعر €838 عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 8%. أوجد معدّل الكوبون c بالنسبة المئوية.
F = €1 000n = 6P = €838YTM = 8%
c = %
4.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 4 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 3%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 9%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 8,5%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 3%n = 4y0 = 9%y1 = 8,5%
HPR = %
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا قدره 2% ويستحق بعد 5 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 7%. أوجد مدة ماكولي D بالسنوات.
F = €1 000الكوبون = 2%n = 5YTM = 7%
D = سنوات
6.صعبة
يُتداول سند بسعر €940 بعائد حتى الاستحقاق 6% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 4,8 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا انخفض العائد بمقدار 50 نقطة أساس.
P0 = €940y = 6%D = 4,8Δy = −50 bp
P = €
مفتاح الإجابات
- 1. YTM = 6,199 %
- 2. P = 698 €
- 3. c = 4,496 %
- 4. HPR = 10,42 %
- 5. D = 4,78 سنوات
- 6. P = 961,3 €
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.