1.سهلة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 4,5% ويستحق بعد 9 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 5%. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 4,5%YTM = 5%n = 9
P = €
ورقة عمل تسعير السندات وعائدها مع الإجابات
2.سهلة
سند صفري الكوبون يدفع €1 000 بعد 11 سنوات ولا شيء قبل ذلك. العائد حتى الاستحقاق 3,5% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000n = 11YTM = 3,5%
P = €
3.متوسطة
تشتري سندًا متبقيًا على استحقاقه 5 سنوات (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 8%) عندما يكون عائده حتى الاستحقاق 6%. بعد سنة، مباشرةً بعد استلام الكوبون الأول، تبيعه عندما يكون العائد حتى الاستحقاق 7%. أوجد عائد فترة الاحتفاظ HPR بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 8%n = 5y0 = 6%y1 = 7%
HPR = %
4.متوسطة
سند قيمته الاسمية €1 000 يدفع كوبونًا سنويًا بنسبة 5% على دفعتين نصف سنويتين ويستحق بعد 4 سنوات. العائد حتى الاستحقاق 7% سنويًا. أوجد سعر السند P.
F = €1 000الكوبون = 5%YTM = 7%n = 4
P = €
5.صعبة
سند قيمته الاسمية €1 000 وكوبونه السنوي 3% يستحق بعد 9 سنوات ويُباع بسعر €1 080. أوجد عائده حتى الاستحقاق YTM بالنسبة المئوية.
F = €1 000الكوبون = 3%n = 9P = €1 080
YTM = %
6.صعبة
يُتداول سند بسعر €985 بعائد حتى الاستحقاق 5% (تركيب سنوي) ومدة ماكولي 4,4 سنوات. استخدم المدة المعدَّلة لتقدير السعر الجديد P إذا ارتفع العائد بمقدار 50 نقطة أساس.
P0 = €985y = 5%D = 4,4Δy = +50 bp
P = €
مفتاح الإجابات
- 1. P = 964,5 €
- 2. P = 684,9 €
- 3. HPR = 2,732 %
- 4. P = 931,3 €
- 5. YTM = 2,019 %
- 6. P = 964,4 €
حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.