ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,2re​ = ?

المعدل الخالي من المخاطر 2,5%، وعائد السوق المتوقع 9,5%، ومعامل بيتا لسهم ما 1,2. استخدم CAPM لإيجاد العائد المطلوب على السهم re.

rf = 2,5%rm = 9,5%β = 1,2
re = %
2.سهلة
سنوات0123…9Pp​ = €74€8,00€8,00€8,00…rp​ = ?

تدفع الأسهم الممتازة لشركة توزيعًا ثابتًا قدره €8,00 سنويًا وتُتداول بسعر €74. معدّل الضريبة 25%. أوجد تكلفة الأسهم الممتازة rp.

Dp = €8,00Pp = €74T = 25%
rp = %
3.متوسطة
WACC = 7,86%حقوق الملكية€3 000 000re​ = ?الدين€3 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €3 000 000 ودين قيمته €3 000 000. WACC لديها 7,86%، وتكلفة دينها قبل الضريبة 5%، ومعدّل الضريبة 25,8%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re.

E = €3 000 000D = €3 000 000WACC = 7,86%rd = 5%T = 25,8%
re = %
4.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€8 000 000re​ = 8%الدين€5 000 000rd​ = 3,5%T = 30%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €8 000 000 وديون قيمتها €5 000 000. تكلفة حقوق الملكية 8%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 3,5%، ومعدل الضريبة 30%. أوجد WACC.

E = €8 000 000D = €5 000 000re = 8%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
5.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية5 000 000 × €43,00D0​ = €1,20g = 5%الدين€215 000 000rd​ = 6%T = 21%

لدى شركة 5 000 000 سهمًا تُتداول بسعر €43,00؛ والقيمة الدفترية لحقوق ملكيتها €107 500 000. دفعت للتوّ توزيعًا قدره €1,20 للسهم، وتنمو التوزيعات بنسبة 5% سنويًا. القيمة السوقية لدينها €215 000 000 وتكلفته قبل الضريبة 6%. معدّل الضريبة 21%. أوجد WACC، مستخدمًا نموذج نمو التوزيعات لتكلفة حقوق الملكية.

N = 5 000 000P0 = €43,00حقوق الملكية الدفترية = €107 500 000D0 = €1,20g = 5%D = €215 000 000rd = 6%T = 21%
WACC = %
6.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية€15 000 000re​ = 11%السندات2 000 × €1 036الكوبون 5%, n = 4T = 21%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها السوقية €15 000 000 وتكلفة حقوق ملكية 11%. يتكوّن دينها من 2 000 سندًا (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 5%، 4 سنوات حتى الاستحقاق) يُتداول كلٌّ منها بسعر €1 036. معدّل الضريبة 21%. أوجد WACC، مستخدمًا العائد حتى الاستحقاق للسندات كتكلفة الدين قبل الضريبة.

E = €15 000 000re = 11%السندات: 2 000 × €1 036الكوبون = 5%n = 4T = 21%
WACC = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. re = 10,9 %
  2. 2. rp = 10,81 %
  3. 3. re = 12,01 %
  4. 4. WACC = 5,865 %
  5. 5. WACC = 6,335 %
  6. 6. WACC = 10,05 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.