ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 8,5%β = ?re​ = 9,1%

يطلب المستثمرون عائدًا قدره 9,1% على سهم. المعدّل الخالي من المخاطر 2,5% وعائد السوق المتوقّع 8,5%. استخدم CAPM لإيجاد معامل بيتا β للسهم.

re = 9,1%rf = 2,5%rm = 8,5%
β =
2.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10,5%β = 1,1re​ = ?

المعدل الخالي من المخاطر 3,5%، وعائد السوق المتوقع 10,5%، ومعامل بيتا لسهم ما 1,1. استخدم CAPM لإيجاد العائد المطلوب على السهم re.

rf = 3,5%rm = 10,5%β = 1,1
re = %
3.متوسطة
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 8,63%

سهم معامل بيتا له 1,25 وعائده المطلوب 8,63%. المعدّل الخالي من المخاطر 3%. ما عائد السوق المتوقّع rm الذي يقتضيه CAPM؟

β = 1,25re = 8,63%rf = 3%
rm = %
4.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€4 000 000re​ = 8%الدين€1 000 000rd​ = 4,5%T = 25%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €4 000 000 وديون قيمتها €1 000 000. تكلفة حقوق الملكية 8%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 4,5%، ومعدل الضريبة 25%. أوجد WACC.

E = €4 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %
5.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية2 000 000 × €32,50D0​ = €1,40g = 3%الدين€32 500 000rd​ = 4%T = 25,8%

لدى شركة 2 000 000 سهمًا تُتداول بسعر €32,50؛ والقيمة الدفترية لحقوق ملكيتها €19 500 000. دفعت للتوّ توزيعًا قدره €1,40 للسهم، وتنمو التوزيعات بنسبة 3% سنويًا. القيمة السوقية لدينها €32 500 000 وتكلفته قبل الضريبة 4%. معدّل الضريبة 25,8%. أوجد WACC، مستخدمًا نموذج نمو التوزيعات لتكلفة حقوق الملكية.

N = 2 000 000P0 = €32,50حقوق الملكية الدفترية = €19 500 000D0 = €1,40g = 3%D = €32 500 000rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
6.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية2 500 000 × €49,50β = 1,3rf​ = 3,5%, rm​ = 10,5%الدين40 000 × €1 020rd​ = 3,5%T = 28%

لدى شركة 2 500 000 من الأسهم بسعر €49,50 للسهم الواحد و40 000 من السندات يُتداول كل منها بسعر €1 020. تكلفة الدين قبل الضريبة 3,5% ومعدل الضريبة 28%. معامل بيتا للسهم 1,3، والمعدل الخالي من المخاطر 3,5%، وعائد السوق 10,5%. أوجد WACC.

β = 1,3rf = 3,5%rm = 10,5%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. β = 1,1
  2. 2. re = 11,2 %
  3. 3. rm = 7,504 %
  4. 4. WACC = 7,075 %
  5. 5. WACC = 5,947 %
  6. 6. WACC = 10,1 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.