ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 8%β = 0,9re​ = ?

المعدل الخالي من المخاطر 1,5%، وعائد السوق المتوقع 8%، ومعامل بيتا لسهم ما 0,9. استخدم CAPM لإيجاد العائد المطلوب على السهم re.

rf = 1,5%rm = 8%β = 0,9
re = %
2.سهلة
سنوات0123…9P0​ = €29,00D1​D2​D3​…D0​ = €1,70, g = 2%, re​ = ?

دفعت شركة للتوّ توزيعًا قدره €1,70 للسهم. يُتوقَّع أن تنمو التوزيعات بنسبة 2% سنويًا إلى الأبد، وسعر السهم €29,00. استخدم نموذج نمو التوزيعات لإيجاد تكلفة حقوق الملكية re.

D0 = €1,70g = 2%P0 = €29,00
re = %
3.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكيةEre​ = 12%الدينD = 0,75·Erd​ = 7%T = 30%

لدى شركة نسبة دين إلى حقوق ملكية (بالقيم السوقية) قدرها 0,75. تكلفة حقوق ملكيتها 12%، وتكلفة دينها قبل الضريبة 7%، ومعدّل الضريبة 30%. أوجد WACC.

D/E = 0,75re = 12%rd = 7%T = 30%
WACC = %
4.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€8 000 000re​ = 13%الدين€1 000 000rd​ = 6%T = 30%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €8 000 000 وديون قيمتها €1 000 000. تكلفة حقوق الملكية 13%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 6%، ومعدل الضريبة 30%. أوجد WACC.

E = €8 000 000D = €1 000 000re = 13%rd = 6%T = 30%
WACC = %
5.صعبة
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4,5%بلا دينحقوق الملكيةβU​ = 0,7D/E = 0,25حقوق الملكيةre​ = ?الدينT = 30%

لنشاط شركة معامل بيتا غير ممدود بالرافعة (للأصول) قدره 0,7. تخطّط لنسبة دين إلى حقوق ملكية قدرها 0,25. معدّل الضريبة 30%، والمعدّل الخالي من المخاطر 3,5%، وعلاوة مخاطر السوق 4,5%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re عند الهيكل الرأسمالي الجديد.

βU = 0,7D/E = 0,25T = 30%rf = 3,5%rm − rf = 4,5%
re = %
6.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية4 000 000 × €17,00β = 0,9rf​ = 2,5%, rm​ = 9%الدين20 000 × €1 020rd​ = 4,5%T = 25%

لدى شركة 4 000 000 من الأسهم بسعر €17,00 للسهم الواحد و20 000 من السندات يُتداول كل منها بسعر €1 020. تكلفة الدين قبل الضريبة 4,5% ومعدل الضريبة 25%. معامل بيتا للسهم 0,9، والمعدل الخالي من المخاطر 2,5%، وعائد السوق 9%. أوجد WACC.

β = 0,9rf = 2,5%rm = 9%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. re = 7,35 %
  2. 2. re = 7,979 %
  3. 3. WACC = 8,957 %
  4. 4. WACC = 12,02 %
  5. 5. re = 7,201 %
  6. 6. WACC = 7,202 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.