ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9%β = 1,1re​ = ?

المعدل الخالي من المخاطر 3,5%، وعائد السوق المتوقع 9%، ومعامل بيتا لسهم ما 1,1. استخدم CAPM لإيجاد العائد المطلوب على السهم re.

rf = 3,5%rm = 9%β = 1,1
re = %
2.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 5,5%β = ?re​ = 7,1%

يطلب المستثمرون عائدًا قدره 7,1% على سهم. المعدّل الخالي من المخاطر 1,5% وعائد السوق المتوقّع 5,5%. استخدم CAPM لإيجاد معامل بيتا β للسهم.

re = 7,1%rf = 1,5%rm = 5,5%
β =
3.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكيةEre​ = 8%الدينD = 0,5·Erd​ = 3,5%T = 20%

لدى شركة نسبة دين إلى حقوق ملكية (بالقيم السوقية) قدرها 0,5. تكلفة حقوق ملكيتها 8%، وتكلفة دينها قبل الضريبة 3,5%، ومعدّل الضريبة 20%. أوجد WACC.

D/E = 0,5re = 8%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %
4.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€2 000 000re​ = 12%الدين€4 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €2 000 000 وديون قيمتها €4 000 000. تكلفة حقوق الملكية 12%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 4,5%، ومعدل الضريبة 25,8%. أوجد WACC.

E = €2 000 000D = €4 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
5.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية1 000 000 × €22,50D0​ = €1,00g = 5%الدين€11 300 000rd​ = 4,5%T = 20%

لدى شركة 1 000 000 سهمًا تُتداول بسعر €22,50؛ والقيمة الدفترية لحقوق ملكيتها €11 300 000. دفعت للتوّ توزيعًا قدره €1,00 للسهم، وتنمو التوزيعات بنسبة 5% سنويًا. القيمة السوقية لدينها €11 300 000 وتكلفته قبل الضريبة 4,5%. معدّل الضريبة 20%. أوجد WACC، مستخدمًا نموذج نمو التوزيعات لتكلفة حقوق الملكية.

N = 1 000 000P0 = €22,50حقوق الملكية الدفترية = €11 300 000D0 = €1,00g = 5%D = €11 300 000rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
6.صعبة
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 7%D/E = 0,2حقوق الملكيةβL​ = 0,9الدينD/E = 0,75حقوق الملكيةre​ = ?الدينT = 25%

لأسهم شركة معامل بيتا قدره 0,9 عند نسبة دينها إلى حقوق ملكيتها الحالية 0,2. تخطّط لرفع نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 0,75. معدّل الضريبة 25%، والمعدّل الخالي من المخاطر 3,5%، وعلاوة مخاطر السوق 7%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re بعد التغيير.

βL = 0,9D/E1 = 0,2D/E2 = 0,75T = 25%rf = 3,5%rm − rf = 7%
re = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. re = 9,55 %
  2. 2. β = 1,4
  3. 3. WACC = 6,267 %
  4. 4. WACC = 6,226 %
  5. 5. WACC = 7,638 %
  6. 6. re = 12,06 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.