ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 11%β = 0,9re​ = ?

المعدل الخالي من المخاطر 4%، وعائد السوق المتوقع 11%، ومعامل بيتا لسهم ما 0,9. استخدم CAPM لإيجاد العائد المطلوب على السهم re.

rf = 4%rm = 11%β = 0,9
re = %
2.سهلة
سنوات0123…9P0​ = €88,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,60, g = 2%, re​ = ?

دفعت شركة للتوّ توزيعًا قدره €2,60 للسهم. يُتوقَّع أن تنمو التوزيعات بنسبة 2% سنويًا إلى الأبد، وسعر السهم €88,50. استخدم نموذج نمو التوزيعات لإيجاد تكلفة حقوق الملكية re.

D0 = €2,60g = 2%P0 = €88,50
re = %
3.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€3 000 000re​ = 9%الدين€1 000 000rd​ = 7%T = 28%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €3 000 000 وديون قيمتها €1 000 000. تكلفة حقوق الملكية 9%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 7%، ومعدل الضريبة 28%. أوجد WACC.

E = €3 000 000D = €1 000 000re = 9%rd = 7%T = 28%
WACC = %
4.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€6 000 000re​ = 12%الدين€5 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €6 000 000 وديون قيمتها €5 000 000. تكلفة حقوق الملكية 12%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 4,5%، ومعدل الضريبة 25,8%. أوجد WACC.

E = €6 000 000D = €5 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
5.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية€15 000 000re​ = 9%السندات5 000 × €975الكوبون 5%, n = 6T = 28%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها السوقية €15 000 000 وتكلفة حقوق ملكية 9%. يتكوّن دينها من 5 000 سندًا (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 5%، 6 سنوات حتى الاستحقاق) يُتداول كلٌّ منها بسعر €975. معدّل الضريبة 28%. أوجد WACC، مستخدمًا العائد حتى الاستحقاق للسندات كتكلفة الدين قبل الضريبة.

E = €15 000 000re = 9%السندات: 5 000 × €975الكوبون = 5%n = 6T = 28%
WACC = %
6.صعبة
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,25حقوق الملكيةβL​ = 1,4الدينD/E = 1حقوق الملكيةre​ = ?الدينT = 30%

لأسهم شركة معامل بيتا قدره 1,4 عند نسبة دينها إلى حقوق ملكيتها الحالية 0,25. تخطّط لرفع نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1. معدّل الضريبة 30%، والمعدّل الخالي من المخاطر 1%، وعلاوة مخاطر السوق 5%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re بعد التغيير.

βL = 1,4D/E1 = 0,25D/E2 = 1T = 30%rf = 1%rm − rf = 5%
re = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. re = 10,3 %
  2. 2. re = 4,997 %
  3. 3. WACC = 8,01 %
  4. 4. WACC = 8,063 %
  5. 5. WACC = 7,764 %
  6. 6. re = 11,13 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.