ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 1,8re​ = ?

المعدل الخالي من المخاطر 4%، وعائد السوق المتوقع 10%، ومعامل بيتا لسهم ما 1,8. استخدم CAPM لإيجاد العائد المطلوب على السهم re.

rf = 4%rm = 10%β = 1,8
re = %
2.سهلة
Dقروض€10 000 000I = €500 000وفر ضريبيT = 20%الفائدة بعد الضريبة?rd​·(1 − T) = ?

لدى شركة قروض قدرها €10 000 000 تدفع عليها فائدة €500 000 سنويًا. معدّل الضريبة 20%. أوجد تكلفة الدين بعد الضريبة rd·(1 − T) بالنسبة المئوية.

D = €10 000 000I = €500 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.متوسطة
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 1,4re​ = 11,3%

سهم معامل بيتا له 1,4 وعائده المطلوب 11,3%. المعدّل الخالي من المخاطر 1,5%. ما عائد السوق المتوقّع rm الذي يقتضيه CAPM؟

β = 1,4re = 11,3%rf = 1,5%
rm = %
4.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€6 000 000re​ = 12%الدين€6 000 000rd​ = 5%T = 20%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €6 000 000 وديون قيمتها €6 000 000. تكلفة حقوق الملكية 12%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 5%، ومعدل الضريبة 20%. أوجد WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 12%rd = 5%T = 20%
WACC = %
5.صعبة
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,5حقوق الملكيةβL​ = 1,4الدينD/E = 0,75حقوق الملكيةre​ = ?الدينT = 25%

لأسهم شركة معامل بيتا قدره 1,4 عند نسبة دينها إلى حقوق ملكيتها الحالية 0,5. تخطّط لرفع نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 0,75. معدّل الضريبة 25%، والمعدّل الخالي من المخاطر 4%، وعلاوة مخاطر السوق 5%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re بعد التغيير.

βL = 1,4D/E1 = 0,5D/E2 = 0,75T = 25%rf = 4%rm − rf = 5%
re = %
6.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية5 000 000 × €13,50β = 1,2rf​ = 1,5%, rm​ = 5,5%الدين40 000 × €1 020rd​ = 4%T = 20%

لدى شركة 5 000 000 من الأسهم بسعر €13,50 للسهم الواحد و40 000 من السندات يُتداول كل منها بسعر €1 020. تكلفة الدين قبل الضريبة 4% ومعدل الضريبة 20%. معامل بيتا للسهم 1,2، والمعدل الخالي من المخاطر 1,5%، وعائد السوق 5,5%. أوجد WACC.

β = 1,2rf = 1,5%rm = 5,5%rd = 4%T = 20%
WACC = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. re = 14,8 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 4 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. WACC = 8 %
  5. 5. re = 11,95 %
  6. 6. WACC = 5,132 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.