ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7%β = ?re​ = 11%

يطلب المستثمرون عائدًا قدره 11% على سهم. المعدّل الخالي من المخاطر 3% وعائد السوق المتوقّع 7%. استخدم CAPM لإيجاد معامل بيتا β للسهم.

re = 11%rf = 3%rm = 7%
β =
2.سهلة
سنوات0123…9P0​ = €51,00D1​D2​D3​…D0​ = €2,40, g = 6%, re​ = ?

دفعت شركة للتوّ توزيعًا قدره €2,40 للسهم. يُتوقَّع أن تنمو التوزيعات بنسبة 6% سنويًا إلى الأبد، وسعر السهم €51,00. استخدم نموذج نمو التوزيعات لإيجاد تكلفة حقوق الملكية re.

D0 = €2,40g = 6%P0 = €51,00
re = %
3.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€8 000 000re​ = 12%الدين€3 000 000rd​ = 4,5%T = 28%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €8 000 000 وديون قيمتها €3 000 000. تكلفة حقوق الملكية 12%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 4,5%، ومعدل الضريبة 28%. أوجد WACC.

E = €8 000 000D = €3 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
4.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€6 000 000re​ = 10%الدين€1 000 000rd​ = 7%T = 20%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €6 000 000 وديون قيمتها €1 000 000. تكلفة حقوق الملكية 10%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 7%، ومعدل الضريبة 20%. أوجد WACC.

E = €6 000 000D = €1 000 000re = 10%rd = 7%T = 20%
WACC = %
5.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية4 000 000 × €55,00β = 0,6rf​ = 4%, rm​ = 10,5%الدين5 000 × €980rd​ = 7%T = 25,8%

لدى شركة 4 000 000 من الأسهم بسعر €55,00 للسهم الواحد و5 000 من السندات يُتداول كل منها بسعر €980. تكلفة الدين قبل الضريبة 7% ومعدل الضريبة 25,8%. معامل بيتا للسهم 0,6، والمعدل الخالي من المخاطر 4%، وعائد السوق 10,5%. أوجد WACC.

β = 0,6rf = 4%rm = 10,5%rd = 7%T = 25,8%
WACC = %
6.صعبة
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 6,5%بلا دينحقوق الملكيةβU​ = 1D/E = 1,5حقوق الملكيةre​ = ?الدينT = 21%

لنشاط شركة معامل بيتا غير ممدود بالرافعة (للأصول) قدره 1. تخطّط لنسبة دين إلى حقوق ملكية قدرها 1,5. معدّل الضريبة 21%، والمعدّل الخالي من المخاطر 4%، وعلاوة مخاطر السوق 6,5%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re عند الهيكل الرأسمالي الجديد.

βU = 1D/E = 1,5T = 21%rf = 4%rm − rf = 6,5%
re = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. β = 2
  2. 2. re = 10,99 %
  3. 3. WACC = 9,611 %
  4. 4. WACC = 9,371 %
  5. 5. WACC = 7,841 %
  6. 6. re = 18,2 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.