ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 9%

يطلب المستثمرون عائدًا قدره 9% على سهم. المعدّل الخالي من المخاطر 3% وعائد السوق المتوقّع 8%. استخدم CAPM لإيجاد معامل بيتا β للسهم.

re = 9%rf = 3%rm = 8%
β =
2.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,3re​ = ?

المعدل الخالي من المخاطر 3,5%، وعائد السوق المتوقع 9,5%، ومعامل بيتا لسهم ما 1,3. استخدم CAPM لإيجاد العائد المطلوب على السهم re.

rf = 3,5%rm = 9,5%β = 1,3
re = %
3.متوسطة
WACC = ?الأسهم العادية€6 000 000re​ = 13%الأسهم الممتازة€2 000 000rp​ = 7%الدين€5 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

تُموَّل شركة بأسهم عادية قيمتها €6 000 000، وأسهم ممتازة قيمتها €2 000 000، ودين قيمته €5 000 000. تكلفة حقوق الملكية 13%، وتكلفة الأسهم الممتازة 7%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 5%. معدّل الضريبة 25,8%. أوجد WACC.

E = €6 000 000Ps = €2 000 000D = €5 000 000re = 13%rp = 7%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
4.متوسطة
WACC = 11,29%حقوق الملكية€10 000 000re​ = ?الدين€4 000 000rd​ = 6%T = 25%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €10 000 000 ودين قيمته €4 000 000. WACC لديها 11,29%، وتكلفة دينها قبل الضريبة 6%، ومعدّل الضريبة 25%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re.

E = €10 000 000D = €4 000 000WACC = 11,29%rd = 6%T = 25%
re = %
5.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية1 000 000 × €37,00D0​ = €1,50g = 5%الدين€18 500 000rd​ = 4,5%T = 20%

لدى شركة 1 000 000 سهمًا تُتداول بسعر €37,00؛ والقيمة الدفترية لحقوق ملكيتها €18 500 000. دفعت للتوّ توزيعًا قدره €1,50 للسهم، وتنمو التوزيعات بنسبة 5% سنويًا. القيمة السوقية لدينها €18 500 000 وتكلفته قبل الضريبة 4,5%. معدّل الضريبة 20%. أوجد WACC، مستخدمًا نموذج نمو التوزيعات لتكلفة حقوق الملكية.

N = 1 000 000P0 = €37,00حقوق الملكية الدفترية = €18 500 000D0 = €1,50g = 5%D = €18 500 000rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
6.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية4 000 000 × €17,50β = 0,6rf​ = 2,5%, rm​ = 9%الدين20 000 × €960rd​ = 4%T = 21%

لدى شركة 4 000 000 من الأسهم بسعر €17,50 للسهم الواحد و20 000 من السندات يُتداول كل منها بسعر €960. تكلفة الدين قبل الضريبة 4% ومعدل الضريبة 21%. معامل بيتا للسهم 0,6، والمعدل الخالي من المخاطر 2,5%، وعائد السوق 9%. أوجد WACC.

β = 0,6rf = 2,5%rm = 9%rd = 4%T = 21%
WACC = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. β = 1,2
  2. 2. re = 11,3 %
  3. 3. WACC = 8,504 %
  4. 4. re = 14,01 %
  5. 5. WACC = 7,371 %
  6. 6. WACC = 5,703 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.