ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
سنوات0123…9Pp​ = €70€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

تدفع الأسهم الممتازة لشركة توزيعًا ثابتًا قدره €4,00 سنويًا وتُتداول بسعر €70. معدّل الضريبة 28%. أوجد تكلفة الأسهم الممتازة rp.

Dp = €4,00Pp = €70T = 28%
rp = %
2.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8%β = 1,2re​ = ?

المعدل الخالي من المخاطر 4%، وعائد السوق المتوقع 8%، ومعامل بيتا لسهم ما 1,2. استخدم CAPM لإيجاد العائد المطلوب على السهم re.

rf = 4%rm = 8%β = 1,2
re = %
3.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكيةEre​ = 10%الدينD = 0,25·Erd​ = 3%T = 28%

لدى شركة نسبة دين إلى حقوق ملكية (بالقيم السوقية) قدرها 0,25. تكلفة حقوق ملكيتها 10%، وتكلفة دينها قبل الضريبة 3%، ومعدّل الضريبة 28%. أوجد WACC.

D/E = 0,25re = 10%rd = 3%T = 28%
WACC = %
4.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€12 000 000re​ = 8%الدين€2 000 000rd​ = 3%T = 21%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €12 000 000 وديون قيمتها €2 000 000. تكلفة حقوق الملكية 8%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 3%، ومعدل الضريبة 21%. أوجد WACC.

E = €12 000 000D = €2 000 000re = 8%rd = 3%T = 21%
WACC = %
5.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية€6 000 000re​ = 14%السندات5 000 × €925الكوبون 4%, n = 6T = 20%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها السوقية €6 000 000 وتكلفة حقوق ملكية 14%. يتكوّن دينها من 5 000 سندًا (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 4%، 6 سنوات حتى الاستحقاق) يُتداول كلٌّ منها بسعر €925. معدّل الضريبة 20%. أوجد WACC، مستخدمًا العائد حتى الاستحقاق للسندات كتكلفة الدين قبل الضريبة.

E = €6 000 000re = 14%السندات: 5 000 × €925الكوبون = 4%n = 6T = 20%
WACC = %
6.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية4 000 000 × €36,50β = 0,9rf​ = 2%, rm​ = 7%الدين5 000 × €1 000rd​ = 5%T = 20%

لدى شركة 4 000 000 من الأسهم بسعر €36,50 للسهم الواحد و5 000 من السندات يُتداول كل منها بسعر €1 000. تكلفة الدين قبل الضريبة 5% ومعدل الضريبة 20%. معامل بيتا للسهم 0,9، والمعدل الخالي من المخاطر 2%، وعائد السوق 7%. أوجد WACC.

β = 0,9rf = 2%rm = 7%rd = 5%T = 20%
WACC = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. rp = 5,714 %
  2. 2. re = 8,8 %
  3. 3. WACC = 8,432 %
  4. 4. WACC = 7,196 %
  5. 5. WACC = 9,822 %
  6. 6. WACC = 6,417 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.