ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 8%β = 1,5re​ = ?

المعدل الخالي من المخاطر 3%، وعائد السوق المتوقع 8%، ومعامل بيتا لسهم ما 1,5. استخدم CAPM لإيجاد العائد المطلوب على السهم re.

rf = 3%rm = 8%β = 1,5
re = %
2.سهلة
سنوات0123…9P0​ = €30,00D1​D2​D3​…D0​ = €2,30, g = 4%, re​ = ?

دفعت شركة للتوّ توزيعًا قدره €2,30 للسهم. يُتوقَّع أن تنمو التوزيعات بنسبة 4% سنويًا إلى الأبد، وسعر السهم €30,00. استخدم نموذج نمو التوزيعات لإيجاد تكلفة حقوق الملكية re.

D0 = €2,30g = 4%P0 = €30,00
re = %
3.متوسطة
WACC = 7,11%حقوق الملكية€5 000 000re​ = ?الدين€4 000 000rd​ = 6%T = 21%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €5 000 000 ودين قيمته €4 000 000. WACC لديها 7,11%، وتكلفة دينها قبل الضريبة 6%، ومعدّل الضريبة 21%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re.

E = €5 000 000D = €4 000 000WACC = 7,11%rd = 6%T = 21%
re = %
4.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكيةEre​ = 12%الدينD = 1,5·Erd​ = 3%T = 25%

لدى شركة نسبة دين إلى حقوق ملكية (بالقيم السوقية) قدرها 1,5. تكلفة حقوق ملكيتها 12%، وتكلفة دينها قبل الضريبة 3%، ومعدّل الضريبة 25%. أوجد WACC.

D/E = 1,5re = 12%rd = 3%T = 25%
WACC = %
5.صعبة
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 6,5%بلا دينحقوق الملكيةβU​ = 0,8D/E = 0,75حقوق الملكيةre​ = ?الدينT = 25,8%

لنشاط شركة معامل بيتا غير ممدود بالرافعة (للأصول) قدره 0,8. تخطّط لنسبة دين إلى حقوق ملكية قدرها 0,75. معدّل الضريبة 25,8%، والمعدّل الخالي من المخاطر 3,5%، وعلاوة مخاطر السوق 6,5%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re عند الهيكل الرأسمالي الجديد.

βU = 0,8D/E = 0,75T = 25,8%rf = 3,5%rm − rf = 6,5%
re = %
6.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية€8 000 000re​ = 10%السندات2 000 × €887الكوبون 4%, n = 10T = 25%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها السوقية €8 000 000 وتكلفة حقوق ملكية 10%. يتكوّن دينها من 2 000 سندًا (القيمة الاسمية €1 000، الكوبون السنوي 4%، 10 سنوات حتى الاستحقاق) يُتداول كلٌّ منها بسعر €887. معدّل الضريبة 25%. أوجد WACC، مستخدمًا العائد حتى الاستحقاق للسندات كتكلفة الدين قبل الضريبة.

E = €8 000 000re = 10%السندات: 2 000 × €887الكوبون = 4%n = 10T = 25%
WACC = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. re = 10,5 %
  2. 2. re = 11,97 %
  3. 3. re = 9,006 %
  4. 4. WACC = 6,15 %
  5. 5. re = 11,59 %
  6. 6. WACC = 8,934 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.